宏達電VR短期貢獻不明朗 外資目標價驚見「4」字頭

宏達電董事長王雪紅看好VR前景。(資料照,圖:宏達電提供)
宏達電董事長王雪紅看好VR前景。(資料照,圖:宏達電提供)

宏達電(2498-TW)法說會釋出第2季營運可望較第1季成長,第3季力拚智慧手機損益兩平的訊息,但外資紛紛下重手大降目標價,尤以美系外資最為看淡,重申減碼評等之外,目標價更驚見48元,外資保守看待宏達電,目標價下修至48-62元。

宏達電第1季合併財報,第1季營收148億元,毛利率9.4%,營業損失48億元,營業利益率負32.4%,稅後淨損26億元,每股稅後虧損3.16元,表現較市場預期差;4月合併營收57.5億元,較3月41.43億元成長38.79%,年減57.53%;累計前4月累計自結合併營業收入205.7億元,年減62.64%。

宏達電法說會後已有美系、日系、歐系及亞系等6家外資在最新報告中調降目標價,兩家美系外資更是大下重手,一家重申減碼,目標價由52元大降至48元,為目前外資圈中目標價最低,美系外資認為,在沒有見到智慧手機明顯復甦的跡象下,宏達電雖希望第3季手機能損益兩平,但4月營收仍不佳,因此重申減碼,同時調降今、明年每股盈餘預估,降幅分別達42%、35%。

另一家美系外資目標價也下探50元,且重申減碼評等,主要是認為營運成本下降還無法到達彌補手機衰退的程度,營運止血不易,至於VR部分,宏達電並未說明貢獻度及未來發展細節,VR貢獻尚未明朗,因此給予減碼評等。

日系外資指出,宏達電短期將難獲利,VR事業短線無法挽救虧損的情況,智慧手機業務表現也不佳,重申賣出評等,目標價由62元降至56元;另一家日系外資也重申減碼評等,目標價由72元降至62元;歐系外資重申劣於大盤表現評等,目標價57元;亞系外資重申減碼評等,目標價53元。

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