鐵礦石關口或有寬幅震蕩 環保預期影響加大

期貨：鐵礦石1409周四震盪上沖，最低783，最高802，收至794（+8）漲1.02%，總增倉3.1萬余手，成交量增加。盤面震盪上行，尾盤大幅增倉拉升，多空均增倉，多頭增倉偏集中，短期800關口或有承壓寬幅震盪，關注高位資金流。

現貨：短期61.5%PB粉港口報價（車板濕噸）多數下調：日照750（-5），曹妃甸755（-10），連云港(行情,問診)755（-5）；普氏62%鐵礦石指數113.75美元/噸（震盪）。全國主要城市國產礦價格弱勢，港口報價逐步調整，市場供給增加預期令礦價承壓。目前鋼廠采購價格持穩，短期現貨調整，當前礦石供應增加及政府收緊礦石融資預期負面影響較大，令市場價格承壓。

宏觀及外盤因素：新環保法四審通過：企業違法排污按日罰款不封頂，被稱史上最嚴，擴大公益訴訟主體；將於明年實施，對市場預期影響較大。中民投選擇方大、德龍、建龍和川威集團四家民營鋼鐵公司注入資金，作為其進行兼並重組和行業整合的平臺。周四道指持平，美元指數震盪微跌，有色金屬、美黃金、美原油小幅上漲，預計國內金屬工業品偏強震盪。

簡要規則：800關口或有承壓寬幅震盪，關注高位資金流；鐵礦石1409波段操作上平倉觀望，關注790-800區資金流向，若800線下承壓維持弱勢則帶止損輕倉回補空單、否則觀望。不確定性因素較多，細節問題可咨詢方正中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上輕倉持多，800及以上減多，若有效下破790平多並以此為止損偏空操作，關注關鍵區資金流，790線下偏空留單。

規則分析：目前盤面反彈回抽關口，關注資金流向防范大幅異動，短期若多頭資金跟盡量不足，則近期弱勢震盪探低狀態可能延續至五一節前，節日前后將有大幅波動行情，提前防范。未來市場決定資源有效設定將促進后期調結構、節能減排政策（縮減產能）的實施，加劇市場競爭，價格更趨市場化。未來鐵礦石供給量將增加，后期供需均衡價格同期相比料將大幅回落。當前關注融資、高庫存利空因素影響及庫存消化情況，防范資金及走勢異動。另外鐵礦石也受制於供給及交割等影響，相對現貨貼水，相應細節可電話交流。我部門會重點關注市場基本面影響因素、期貨走勢及持倉持續變化以研判后期對應規則，給予及時研究評判，因規則敘述有限，如有相應看法及問題可電話交流。

提示： 27/日 9:30 工業經濟效益月度報告

5.1/四 9:00 官方公布中國制造業采購經理指數月度報告

五一休市時間：5.1--5.4。4.29起將逐步提高保證金，注意提前防范節前異常波動風險。

自下周至五月中旬暫停發布分析報告，如有問題電話聯系，五月中旬開始再發布。