黃碩：中國互聯網金融發展的實質意涵

自由撰稿人、時事評論員 黃碩

　　昨天，全國人大代表、全國人大財經委副主任吳曉靈在接受集體采訪時表示，余額寶的爭議是我國金融市場所面臨的制度不完善而引發的商業銀行行為扭曲，市面上的“寶寶們”要向客戶說明不保本、不保收益、風險自擔。（2014年3月9日 《北京青年報》）

　　另據媒體報導，農歷新年之后，余額寶收益率整體出現下降，3月2日的7日年化收益率甚至跌破6%，為5.971%。相比之下，銀行理財產品近期仍然保持高位運行，大有趁機吸金搶客之態勢。

　　盡管余額寶們理財收益連續下滑，但多數人都表示“不會”從中退出。為何？因為，相較銀行目前的活期存款利率0.35%或0.385%，“寶寶們”的收益水平即使大幅下降也比銀行活期存款高得多，而“寶寶們”針對的正是大家手中的閑散資金。因此，這種所需資金少而收益率較高的“草根理財”仍還有巨大的市場空間。

　　由此可見，只要余額寶的理財收益比銀行高，消費者就不會從余額寶退出。誰也不會眼睜睜看著利益縮水。余額寶之所以受到歡迎，快速吸引大量資金進入，根本就在於理財收益比銀行高。這里存在一個現實邏輯，余額寶理財收益比銀行越高，其資金吸附能力就越強，進入余額寶的消費者也就越多。

　　這對銀行意味什么？答案不言而喻。意味資金的流出，客戶的流失。當這種資金流出量日漸增長，必然會倒逼銀行采取措施積極應對。有例為證，工行的“天天益”已經更新換代，2月27日，興業銀行(601166,股吧)與興業全球(340006,基金吧)基金聯手宣布，將於3月推出新一代余額理財工具——“掌柜錢包”。1分錢起購，當日申購無上限，當日贖回額度高達3000萬元，贖回資金瞬間到賬，憑借這些搶眼的特色，“掌柜錢包”擺出了跟余額寶一較高下的架勢。緊隨其后，2月28日，民生銀行(600016,股吧)的“如意寶”緊跟著上市。其網絡直銷平臺綁定的類余額寶產品“如意寶”，首次接入兩只貨幣基金，可實現單日最高500萬元的實時支取。

　　筆者認為，余額寶的主要意義是市場競爭倒逼銀行“起舞”，使消費者從中獲益。誰都知道，讓銀行這頭大象主動在市場上“跳舞”談何容易，一直以來坐享“利息差”紅利，使銀行的市場化競爭意識始終不高。現在，由於余額寶之類的互聯網產品實在太熱，為了應對互聯網金融的攻勢、留住客戶，銀行不得不推出相似的產品。雖然余額寶也面臨成長的煩惱，但已經讓“大象跳舞”。接下來，包括余額寶在內的互聯網金融產品還會倒逼銀行在市場上跳什么舞？乃至對中國金融市場改革產生何種倒逼效應？顯然有足夠的想象空間。說到底，有市場競爭，才有市場繁榮。

　　作者簡介：黃碩，和訊網專欄作家，中國日報網評論員，央視網經濟臺財經評論員，陳復生基金理事，媒體人，北京自由撰稿人和時事評論員。他在bbc中文網、聯合早報網、明報、china daily（中國日報）及其網站、global times（環球時報）、china.org.cn（中國網）等國內外多家媒體上發表時評文章，並在中國國際廣播電臺（cri）的china drive節目中對熱點話題進行點評。作者郵箱：larryhuangshuo@163.com