期債震蕩收跌 前空謹慎持有

【行情評述】期債震盪收跌，上證國債指數收139.84（＋0.06）；國泰5年期國債ETF收97.567（＋0.247）；期債TF1403收91.832（－0.168），成交2105，持倉2332（－310）。

【市場訊息】《21世紀經濟報導》報導，一些大城市每年的基礎建設投資都在千億規模，若加上房地產開發投資，均達數千億之多。統計顯示，中國約有10個城市每年城建投資都在千億規模，個個堪稱“豪可敵國”。大規模的城市基礎設施投資也使得很多地方政府背上了沉重的債務。據悉，大部分地方融資平臺的抵押資產都是土地，這意味著地方政府未來能否如期還債，與當地房地產市場的好壞有關。一旦房地產形勢下行，那么地方政府的債務危機也會凸顯。

《證券時報》報導，2月18日下午，央行上海總部召開了跨境人民幣業務工作的年度工作會議，對2014年的人民幣跨境業務進行了部分安排，在自貿區相關實施細則即將公布之際，上海自貿區人民幣跨境業務已被放到了一個重要位置。

上海銀間拆借利率今日報價：隔夜O/N利率2.403%（－27.7BP）、1周利率3.762%（＋1.9BP）、2周利率4.678%（＋3.9BP）。

全球最大債券投資基金太平洋(行情,問診)投資管理公司創始人，“債券天王”格羅斯18日指出，雖然美聯儲縮減每月量化寬鬆措施（QE）購債規模的進程還只是剛剛開始，但是事實上，美國的貨幣政策早在九個月之前，也就是美聯儲初步拋出縮減QE意向時即已走向緊縮。

歐洲央行執委諾沃特尼18日表示，歐元區低通脹率和強勢歐元都可能在2014年實現自我修正，而無需歐洲央行采取任何必要行動。諾沃特尼稱，如果歐元區實體經濟正在回升，且德國薪資漲幅相當明顯，那歐元區低通脹率問題得到自我修正可能也就再明顯不過，但現在就肯定地這樣說還為時尚早。

【操作建議】期債在昨日破位下行后繼續震盪收跌，TF1403目前跌破60日均線，在成交量略高於近期平均水平的配合下恐延續空頭行情。建議投資者前空謹慎持有，預計近期TF1403或位於[91.7，92.1]區間震盪。