區間震蕩 偏空思路操作

國債期貨主力合約今日震盪為主，主力合約最終收於92.448元，下跌0.070元。從成交情況看，各合約總成交量為2098手，成交量低迷，處於歷史低位。

銀行間債券市場上，截止期貨收盤，有成交的可交割國債成交收益率漲跌互現，整體上看7年期國債收益率窄幅波動。一級市場上，財政部5年期定息國債續發投標，中標利率為4.1028%，邊際4.1461%，全場倍數1.68，邊際倍數3.98，略好於市場預期，並低於銀行間二級市場成交收益率水平，直接推動今日銀行間3-5年期國債成交收益率下行。近日來一級市場中標利率水平表現多次好於預期，有助於二級市場收益率下行，相對來講國債收益率短端下降更為明顯，有陡峭化趨勢。

從資金面上看，短期資金價格繼續回落，在央行周二暫停逆回購的情況下，短期資金面仍略顯寬鬆。但央行維持收緊信貸，保持貨幣市場緊平衡的意圖明顯。今日央行公開市場繼續采用混合詢量，周四逆回購或再次暫停，本周產生較大規模的資金回籠也是大概率事件。

從技術面上看，目前期價進入窄幅震盪區間，操作上建議維持輕倉試空。