《大行報告》高盛首將東鵬(03386.HK)納入地區確信買入名單 看4.38元

高盛首將東鵬(03386.HK)納入地區確信買入名單，目標價看4.38元，意味仍有69%上行空間。東鵬為國內最大的瓷磚生產商，品牌強勁，產品多元化，銷售及物流網絡廣泛。預期集團可受惠於城鎮化建設的推進，強大的網絡有助集團進入較低層城市，及加速提升其市場份額，使其盈利增長較同行高，預測2013-15年盈利複合年增長率為27%。

集團現價較同業有顯著的折讓，現價為2014年預測市盈率6.1倍，遠低於國際同業的15.6倍。隨著集團毛利率及回報趨向穩定，盈利增長持續，預期折讓距離將逐漸收窄，可提升集團中期評級。加上，該行看到集團在擴充浴室產品業務，亦有助刺激盈利，估計浴室產品對整體毛利由2013年6%提升至2015年的12%。(ka/t)

阿思達克財經新聞

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