匯豐：A股今年最多升15% 深港通Q2宣佈 有助入MSCI

滙豐環球研究常務總監孫瑜指出，隨著人民幣波動性減低，市場氣氛隨之好轉，股票回購和資金流入的活動有所增加，該行對今年A股的預測不變，維持有4%至15%的增長空間，但表示A股也有負面潛在因素，就是估值過高。他並表示，相信今年A股納入MSCI全球新興市場指數機會較大，而深港通預計會在今年第2季正式宣布，亦會對A股入摩有很大幫助。

《星島日報》引述孫瑜表示，較為看好H股多於A股，以及看好新興經濟股份多於舊經濟股份，所以在投資組合之中，會加入在中國提供電影技術，以經營影院與影片業務的IMAX中國(1970-HK)、A股上市的中南傳媒(601098-CN)，以及中銀香港(2388-HK)。

對於今年中國金融政策的焦點，孫瑜指出有幾方面，分別為中港兩地均關注的深港通，6月份將公布A股是否被納入MSCI新興市場指數，以及全國中小企業股份轉讓系統(NEEQ，又稱新三板)的發展前景。

就深港通的發展，孫瑜指出有助中港兩地市場融合，並相信參與A股市場的機構投資者會愈來愈多。深港通的開通，或吸引更多在港上市的中國企業回歸A股市場，這對兩地市場也有益處。

香港《明報》援引孫瑜表示，如果深港通能夠在6月10日前宣布，會令MSCI與A股市場形成雙贏的局面，預計此次獲批的概率大於50%。他續稱，根據港交所過往的表態，若宣布後會需要3個多月時間準備，深港通會在今年第3季正式開通。

對於港股未來的表現，孫瑜表示，進入2016年市場氣氛逐漸回暖，港股在2月4日已經見底。在資金逐漸流入、大陸政策面扶持，以及上市公司不斷回購股份的情况下，相信今年國指會有超過15%的漲幅，上望10000點；但恒指因受累美國加息周期並不十分樂觀，預計今年底見21000點。

對於內銀股「債轉股」的方案，孫瑜表示或會對內銀的資本充足比率構成負面影響，屆時有可能須作融資，但目前市況要融資並不容易，故他認為需要加強債轉股的透明度。