美國進口物價連續19個月年減、2001-2002年以來最長

MoneyDJ新聞 2016-03-14 記者 賴宏昌 報導

20160314_56_0.jpg -->美國勞工統計局11日公布，2016年2月美國進口物價年減6.1%(見圖，圖片來源：FRED)、年增率連續第19個月呈現負值，創2001年3月至2002年9月以來最長紀錄；月減幅為0.3%、月增率連續第8個月呈現負值，創2014年7月至2015年4月以來最長紀錄。

美國進口物價持續呈現年減都全怪油價跌跌不休？美國2月排除石油產品不計的進口物價年減2.9%、連續第15個月呈現萎縮、創2001年4月至2002年11月以來最長萎縮紀錄！

美國2月出口價格年減6.0%、連續第18個月呈現萎縮，創2001年4月至2002年9月以來最長紀錄。美國2月排除食品和燃料不計的商品出口物價年減3.2%，連續第16個月呈現萎縮！

進、出口物價持續低迷、難怪通膨預期跟著萎靡不振。FRED網站顯示，「未來五年之五年期預期通膨率(5-Year, 5-Year Forward Inflation Expectation Rate；簡稱：5y5y)」3月10日報1.61%；2月11日報1.42%、創2009年3月10日(1.3%)以來新低。值得注意的是，自2003年開始統計以來，這項指標只有在2007-2009年經濟衰退期間低於1.70%。

FRED網站顯示，美國2年期、30年期公債殖利率差距(殖利率曲線)3月10日報100個基點；3月8日報95個基點、創2007年12月20日以來新低。英國金融時報報導，統計顯示，二次世界大戰以來美國經濟每一次走下坡的時候、殖利率曲線會事先趨於平坦或甚至倒轉。

美國密西根大學2月調查的未來5年通膨預期自1月的2.7%降至2.5%、平1970年代末期開始統計以來最低紀錄。

通膨預期創歷史新低、有啥好擔心的？2008年全球金融風暴之後，各大央行透過資產購買計畫壓低利率、進而導致全球整體債務暴增。這意味著，一旦油價長期處於低檔、通縮衝擊將透過所謂的「二次效應(second-round effect)」傳導至其他貨物商品，進而使得過去數年累積的債務更加難以償還。

歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)10日在記者會上就提到，ECB須確保低油價不會透過二次效應影響到薪資與其他產品/服務的訂價行為。他說，如果ECB沒有作為，通貨緊縮將會增加債務的實質負擔。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。