科技股受AI熱潮推動，美股市場分化趨勢顯現，法國財政風險加劇

瑞銀(UBS)分析師指出，人工智慧支出仍處於早期階段，為科技、媒體與電信(TMT)產業帶來投資機會，並推薦包括亞馬遜 (AMZN-US)和德州儀器 (TXN-US)在內的14檔股票。企業對AI的採用率將提升，亞馬遜目標價318美元，潛在漲幅25%[1]。與此同時，法國的借貸成本上升，預算赤字達GDP的5%，且政治僵局使財政整頓困難。外國投資者持有57%的法國主權債券，增加市場撤資風險，若利差擴大至1.5個百分點，可能啟動歐洲央行的保護措施，顯示法國的經濟穩定性面臨挑戰[2]。這些趨勢顯示，科技股在AI浪潮中具備成長潛力，而法國的財政問題則可能成為歐洲市場的潛在風險。

高盛報告指出，五大科技巨頭（亞馬遜、Alphabet、Meta Platforms、微軟與甲骨文）在2027年的全球投資級債務發行將增至4200億美元，較今年增長68%。這一增長主要因AI基礎設施的高投入需求，顯示出資本支出將達約1.2兆美元，其中35%將由債務支持[3]。同時，美國總統川普計劃親自迎接中國國家主席習近平，雙方在貿易及人工智慧等議題上可能達成協議，這一系列動作可能進一步影響科技股的市場情緒[4]。隨著AI融資需求擴展至資料中心及半導體等領域，市場對於相關債券的關注度將上升，企業發債的加速將可能加大供給壓力，進一步影響整體資金流動性及市場動態。

市場動態顯示出明顯的分化趨勢，Netflix (NFLX-US) 股價因富國銀行將其評級下調至「減碼」而下跌近5%，顯示出對其用戶參與度下降的擔憂，尤其是每位訂閱戶的每日觀看時間減少8%[5]。與此同時，比特幣重返8萬美元大關，帶動加密概念股如Coinbase Global (COIN-US) 的強勁反彈，市場對於加密貨幣的信心回升，部分原因是美國監管機構對代幣化股票的政策放行[6]。此外，派拉蒙 (PSKY-US) 與華納兄弟 (WBD-US) 的收購談判進展順利，若能達成和解，將有助於加速交易完成，並提升兩家公司股價[7]。在顯示器玻璃基板市場方面，康寧因成本上升宣布漲價，隨後中國面板廠也跟進，顯示出行業內部的成本壓力正在轉嫁，預示著未來潛在的增長機會[8]。整體而言，市場在不同領域的反應顯示出投資者對於科技與媒體行業的信心與擔憂並存，未來的走勢仍需密切關注。