美股穩定，AI需求強勁與失業率下降支撐經濟展望

美國10年期公債殖利率攀升至5%之際，選擇權市場卻顯示出投資人對經濟的信心，年化波動率顯著低於過去高點，顯示市場情緒相對冷靜[1]。輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳表示，隨著AI需求持續增長，明年晶片銷量將翻倍，這一消息推動股價上漲，顯示出市場對AI技術的強勁需求[2]。分析師認為，儘管面臨財政赤字挑戰，企業獲利的強勁表現將有助於穩定長期利率，並促進經濟的持續增長，這也反映出市場對未來經濟展望的樂觀情緒。

美光科技 (MU-US) 股價今年飆升226%，主要受益於獲利成長及記憶體晶片價格高企，分析師指出其本益比將從5.77倍調整至更高水平，並給予1600美元的目標價，顯示出市場對其未來表現的信心[3]。不過，全球經濟面臨停滯性通膨風險，能源價格上漲及利率上升對家庭支出造成壓力，非必需消費類股表現不佳，顯示經濟放緩的風險逐漸上升[4]。在此背景下，儘管AI需求持續強勁支撐美光股價，但市場對於整體經濟前景的擔憂可能會影響投資者信心，因此需密切關注能源價格及利率走勢對市場的影響。

美國上周初領失業救濟金人數意外下降至19.6萬人，顯示企業裁員意願低，持續申領人數也降至173萬人，為2024年以來最低，顯示勞動市場呈現「低招聘、低裁員」的格局，求職者面臨挑戰[5]。同時，中美高層交往在習近平訪美前夕持續升溫，王毅與美國國務卿通話，強調需在平等互惠基礎上加強合作，面對AI競賽及國際貿易等議題的地緣政治緊張[6]。在科技領域，格芯與邁威爾科技擴大合作以提升AI資料中心晶片產能，反映出對高速光學連接需求的上升，顯示AI晶片需求正擴展至資料中心網路與光通訊領域[7]。此外，SEC發布「創新豁免」命令，為代幣化股票建立監管途徑，雖然《CLARITY法案》未能通過，但此舉被視為推動區塊鏈技術進入傳統股市的重要一步，未來可能改變市場交易模式[8]。