LIT半月翻倍 Robinhood Chain成Lighter最大紅利？

陶朱，金色財經

摘要：Robinhood Chain 生態不斷擴張，鏈上交易基礎設施正在成為市場關注的重點。除了 Pons、Uniswap 等現貨和發射平台外，Lighter 也正在惹人關注。Lighter究竟是什麼？有何過人之處？現在有多強？Robinhood Chain成Lighter最大紅利嗎？

關於Pons的內容，可參考《Pons爆發 Robinhood Chain正在成為Meme新戰場？》

一、Lighter 概覽

根據Fortune的專訪，Vladimir Novakovski創建了Lighter，併兼任CEO ，他幼年時從俄羅斯移民到美國，之後入選美國國家隊參加國際資訊學和物理學奧林匹克競賽。16歲時進入哈佛大學，提前畢業。年僅18歲便開始在對沖基金公司城堡投資集團工作（城堡投資集團首席執行官肯·格里芬親自招募了他），擁有量化交易和工程背景，後來創辦過 AI/社交領域創業公司 Lunchclub，之後轉向加密貨幣，於 2022 年創辦 Lighter。2025年，Lighter正式進入市場，並迎來大爆發。

根據Lighter官網資訊，Lighter是一個去中心化交易平台，旨在提供安全、可擴展且高性能的交易環境，同時保持零手續費。它是首個提供可驗證訂單匹配和清算的交易所，其性能可與傳統交易所媲美。

Lighter 以 ZK Rollup + Central Limit Order Book（CLOB）訂單簿為核心，主打永續合約交易。Lighter 官方強調，其撮合、帳戶餘額和清算等操作都會產生密碼學證明，並最終在以太坊驗證。

二、從2.62億美元到15億美元，Lighter的資本陣容

Lighter背後擁有非常強的資本陣容。

Lighter 在2024年完成約 2100萬美元融資，投資者包括：Haun Ventures、Craft Ventures、Dragonfly、Robot Ventures。當時的投後估值約 2.62億美元。

2025年11月，Lighter宣布完成6800萬美元融資，估值約15億美元。當時CoinDesk發文「Lighter估值 15 億美元，旨在挑戰去中心化衍生品領域的競爭對手，背後有包括 Founders Fund、Ribbit Capital、Haun Ventures 和 Robinhood Markets 在內的知名投資者支持。此輪融資將用於支持平台拓展機構客戶業務、增強低延遲交易基礎設施以及全面面向公眾發布。」

Lighter從一開始就不是單純依賴社區激勵的DeFi項目，它的目標非常明確：成為鏈上衍生品交易基礎設施。這也為Lighter不斷向RWA、股票、商品、外匯以及與Robinhood Chain合作等方向擴張埋下伏筆。

Lighter 從2024年的約2.6億美元估值，到2025年底約15億美元，發展速度一鳴驚人。

三、Lighter現在有多強？

據DeFiLlama數據，Lighter目前TVL約為6.63億美元，30天永續合約交易量達到約459.77億美元，未平倉合約規模約13.54億美元。過去30天，Lighter產生約466萬美元手續費和348萬美元收入，年化收益約6579萬美元。

從下圖右側歷史走勢圖來看，Lighter的TVL在2025年下半年開始進入快速增長階段，尤其是在2025年底前後出現了一次非常明顯的陡峭上升，曲線幾乎呈垂直拉升狀態，TVL迅速從數億美元附近突破10億美元，並一度接近15億美元，達到階段性高點。此後，TVL回落。近期，曲線再次出現向上勢頭，目前TVL已經回升至6.63億美元左右。

據CoinGecko數據，截至發稿，LIT報4.58美元。然而半個月前的8月19日，只有2.29美元，半月漲幅 100%，實現價格翻倍。目前市值約11.46億美元，完全稀釋估值約45.85億美元。

四、Lighter有何過人之處

1.部分帳戶零手續費

「目前，Lighter 對永續期貨和現貨市場均不收取標準帳戶的做市商和吃單商手續費，所有參與者均可免費交易所有市場。高級帳戶則需支付做市商和吃單商手續費，但可通過質押 LIT 獲得手續費折扣。」這對於永續合約交易者而言非常有吸引力。

但Lighter並不是所有帳戶都永久免費。平台還設置了Premium Account，Premium帳戶可以通過質押LIT獲得更低交易費；更低交易延遲；更高交易效率。最高質押檔位為50萬LIT，對應30%的手續費折扣，同時Taker延遲可以進一步降低。

2.ZK核心技術架構

Lighter 的核心技術架構建立在專用 zk-Rollup 之上，並有可驗證撮合引擎（Verifiable Matching Engine）。這項創新設計意味著每一次下單與撮合的結果都會通過零知識證明（ZK-SNARKs） 驗證，不再依賴中心化服務器的承諾，每一筆交易都遵循價格優先、時間優先原則，確保撮合公平、透明、不可造假，這也使 Lighter 成為少數能在完全鏈上實現高頻撮合的 DeFi 平台之一。

3.成為Robinhood衍生品交易基礎設施

2026年7月，Robinhood Chain主網上線之後，Lighter成為其衍生品交易基礎設施之一。Robinhood Chain為資產和用戶提供入口，而Lighter為其提供永續合約交易能力。

Robinhood希望把股票代幣、RWA、永續合約、DeFi等都進行整合，就需要一個成熟的衍生品平台，Lighter恰好提供了這部分能力——Lighter當前已經支持股票、ETF、商品、外匯等，可以為Robinhood提供強大的支持。如今，Lighter再度翻紅，與Robinhood Chain有密不可分的關係。

五、Robinhood為Lighter帶來了什麼 

1.從DEX到鏈上交易基礎設施

2026年7月1日，Robinhood宣布 Robinhood Chain 主網上線，並同步推出包括股票代幣、DeFi以及永續合約在內的一系列產品。其中，Lighter成為Robinhood Wallet接入的永續合約交易基礎設施。Robinhood官方明確表示，符合條件、位於部分司法轄區的用戶，可以直接通過 Robinhood Wallet 訪問 Lighter 的永續合約。用戶存入的USDG會在Robinhood Chain上進入Lighter Relayer智能合約並被鎖定，用作持倉保證金。

Robinhood Chain部署的是一個獨立的 Lighter Instance，擁有自己的訂單簿、排序器、區塊空間、智能合約以及流動性，與Lighter Core相互獨立。未來，這些不同的Lighter實例則可以通過證明聚合和驗證消息等方式實現連接。

Lighter正在從一個單一的永續DEX，逐漸成為可以部署到不同生態中的鏈上交易基礎設施。

2.與Robinhood Chain綁定

Robinhood官方在宣布合作時表示，Lighter已經向Robinhood社區承諾提供1100萬枚LIT。符合條件的用戶通過Robinhood Wallet交易Lighter永續合約，可以獲得Lighter積分，而且通過Robinhood Wallet交易獲得的積分權重為2倍，而直接通過Lighter網頁端交易則為1倍；這些積分將按照Lighter相關規則兌換成LIT。

Robinhood Chain帶來的用戶越多、永續合約交易越活躍，Lighter的交易需求就會越大。

3.提供傳統金融入口

Robinhood從最初的傳統券商成長為超級金融平台，正在推動股票代幣、鏈上DeFi以及全球化交易等。

如果Robinhood Chain最終成為股票代幣和RWA交易的重要鏈上入口，那麼Lighter可能是其中最直接受益的衍生品基礎設施之一。後續還應關注Robinhood帶來的用戶、交易量和收入，最終能有多少沉澱到Lighter協議以及LIT的經濟模型中。

總結

Lighter正在從永續合約DEX，轉向更具想象空間的鏈上衍生品基礎設施。與Robinhood Chain的合作，正進一步放大這一敘事。

隨著Robinhood Chain、RWA和鏈上股票交易的發展，Lighter正在嘗試成為連接傳統金融資產與鏈上資產交易的重要基礎設施，這也使投資者的目光重回Lighter。Robinhood Chain帶來的正向反饋，正體現在半月翻倍的LIT價格上。「半月翻倍」或許只是表象，Robinhood Chain能否繼續成為Lighter下一階段最大的增長紅利，才是未來更值得關注的問題。

來源：金色財經

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