Fed 利率決策倒數！分析師：若「放鴿」有利比特幣續強

市場高度聚焦美國聯準會（Fed）即將公布的最新利率決策。儘管投資人對升息與按兵不動仍意見分歧，但分析師認為，比特幣近期展現相對強勁的抗跌能力，即使面對政策不確定性，受衝擊程度仍可能低於近來持續回檔的 AI 科技股。

更重要的是，若 Fed 這次釋出任何偏向鴿派的政策訊號，比特幣都有望延續近期相對強勢的表現。

市場押注 Fed 按兵不動仍有 3 成機率意外升息

根據芝商所（CME）FedWatch 工具數據顯示，市場目前預估 Fed 周三維持利率不變的機率為 70%，但仍有 30% 的機率可能爆冷升息 1 碼（25 個基點）。

加密貨幣衍生品分析公司 Block Scholes 指出，市場預期嚴重分歧，主要歸因於 Fed 主席華許（Kevin Warsh）近期減少使用前瞻指引（Forward Guidance，央行用來引導市場對未來利率走向預期的溝通策略），導致投資人更難預判 Fed 下一步政策方向。

Block Scholes 研究分析師 Thahbib Rahman 表示：

明天的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，是華許接任 Fed 主席後主持的第二次利率會議，也是近年來最難預測的一次。

他指出，若觀察自 2015 年以來的歷次 FOMC 會議，就會發現只有兩次會議的市場分歧程度超過這次。

比特幣與科技股走勢開始脫鉤

儘管市場仍充滿不確定性，比特幣 7 月以來整體表現依舊穩健，反觀晶片股及 AI 概念股卻持續面臨沉重賣壓，也讓市場開始思考：比特幣是否正逐步與傳統風險資產「脫鉤」。

K33 Research 研究主管 Vetle Lunde 在周二發布的報告中指出：

那斯達克指數帶著強勁漲勢進入 7 月，市場部位也愈來愈擁擠；反觀比特幣則持續在相對低檔橫盤整理，兩者的相關性隨之減弱是意料中事。因此，相較於過去幾次政策高度不確定的時期，本周 FOMC 會議對比特幣的衝擊，可能會相對受限。

比特幣 7 月上漲 6%半導體股重挫近兩成

Block Scholes 的數據也印證了這個論點，美股與比特幣的走勢分歧在 7 月份變得更為顯著。本月迄今，比特幣已逆勢上漲約 6%；相較之下，標普 500 指數幾乎原地踏步，而一籃子半導體類股甚至慘跌近 20% 。

Thahbib Rahman 補充指出，過去一個月市場預期劇烈擺盪：一方面，美國通膨數據降溫，提高市場對寬鬆政策的期待；另一方面，地緣政治風險升溫、油價走高以及關稅政策等因素，又重新推升市場對通膨的擔憂。

然而，即便外在總體經濟環境充滿雜音，加密貨幣市場的投資情緒卻持續好轉。他說：

只要 Kevin Warsh 釋出的訊號哪怕只有一點點偏向鴿派，比特幣持續跑贏其他資產的趨勢，就有望延續。

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