美股面臨貿易政策變革與地緣政治挑戰，多頭情緒穩定卻隱藏修正風險

美國貿易政策面臨重大變革，川普政府計畫在五個月內重建關稅制度，這一舉措旨在應對最高法院推翻的措施，並將依據《1974年貿易法》第301條調查外國不公平貿易行為，顯示出對全球貿易環境的不確定性加劇[1]。同時，派拉蒙對華納兄弟探索公司 (WBD) 的收購提案獲得FCC主席的支持，預計將快速獲得監管批准，這一交易的成功與否將受到反壟斷監管趨嚴及政治環境變化的影響[2]。這些動態不僅影響美國內部市場，也可能對全球貿易格局及媒體產業的整合趨勢產生深遠影響，投資者需密切關注政策走向及其潛在影響。

儘管面臨地緣政治緊張與通膨壓力，華爾街的多頭情緒依然穩定，標普500指數在2026年底前上漲約10%[3]，顯示市場對美國經濟及企業獲利的信心未減。然則，若伊朗衝突持續，可能對全球經濟造成影響，市場對多頭情緒的自滿亦引發擔憂，尤其在標普500成分企業獲利年增13%卻未能有效轉化為股價動能的背景下，投資者需警惕潛在的修正風險。同時，OpenAI與美國國防部的合作協議引發對大規模監控的擔憂，執行長阿特曼強調合約需明確禁止用於國內監控，顯示AI公司在商業擴張與公共信任之間的微妙平衡[4]，未來如何維持這種平衡將成為市場關注的焦點。

國際市場因中東局勢緊張而面臨多重挑戰，國際能源署 (IEA) 表示已準備動用超過10億桶的緊急石油庫存以穩定油市，隨著油價飆升至每桶85美元，市場對供應緊張的擔憂加劇[5]。同時，美國聯準會官員對未來利率政策的看法分歧，紐約聯準銀行總裁威廉斯認為若通膨降溫仍有降息空間，而堪薩斯城的施密德則警告通膨壓力仍然存在，這使得市場對降息的變數增加[6]。在此背景下，美股主要指數開盤重挫，標普500指數下跌近2%，顯示出投資人對於通膨再起的擔憂，進一步引發股債雙殺[7]。此外，蘋果 (AAPL-US) 則在此時推出新一代 MacBook 產品，搭載最新 M5 晶片，雖然面臨營收挑戰，但其在人工智慧運算上的顯著提升或將為其業務帶來新的增長動能[8]。整體而言，市場正處於高度不確定性中，投資者需密切關注地緣政治及經濟數據的變化。