金色財經
作者：K三凱；來源：X，@kaikaibtc
如果說2020年的DeFi Summer是鏈上金融的第一次啟蒙，那麼2025年，我們正在經歷的是「資訊金融（Information Finance）」的寒武紀大爆發。
以前，我們總是說「Code is Law」（代碼即法律）；現在，看着預測市場這一年來的瘋狂數據，我更想說「Money is Truth」（金錢即真理）。
預測市場數據（來源：DefiLlama，日期：12月27日）
預測市場，終於跨越了鴻溝，成為了加密世界真正的大眾級應用。
今天，我們就來深度拆解一下這個賽道：是什麼？為什麼現在爆發？以及在Polymarket、Kalshi和新晉黑馬OPINION的三國殺中，普通交易者的機會在哪裡？
很多圈外人，甚至圈內新人，一聽到「預測市場」，第一反應就是：「不就是賭球、賭大選嗎？菠菜換個皮而已。」
但預測市場本質上是一個「二元期權市場」，但它交易的標的不是股票價格，而是「未來世界的確定性」。
在賭場裡，勝率是固定的，莊家永遠贏。
在預測市場裡，價格代表機率。如果「聯準會12月降息」的合約價格是0.6美元，意味著市場認為有60%的機率會發生。
當成千上萬的人拿着真金白銀去押注時，這些資金匯聚成的價格，往往比CNN的民調、華爾街分析師的研報甚至專家的嘴都要準確。因為人會撒謊，但錢不會。
所以，預測市場不是賭場，它是人類社會的「真理層」。通過激勵機制，把分散在世界各地的資訊碎片，拼湊成了最接近未來的圖景。
看一眼數據，你會發現轉折點非常清晰。
Polymarket數據（來源：DefiLlama，日期：12月27日）
毫無疑問，2024年的美國大選是預測市場的「網紅時刻」。當時，Polymarket 的數據多次領先於傳統民調，且最終結果驗證了市場的準確性。這讓全世界意識到：原來這東西比新聞聯播准。 大選讓預測市場完成了從「極客玩具」到「公眾工具」的認知躍遷。
大選雖然結束了，但熱度沒有退潮，反而創了新高（見截圖數據，Polymarket 12月流量依舊驚人）。為什麼？因為2025年的世界太亂了。地緣衝突、AI技術的日更迭代、聯準會的反覆橫跳……
但現在，隨著L2的普及（Polymarket即將遷移至自有L2）、Solana的高性能支持，以及帳戶抽象（Account Abstraction）的落地，用戶體驗已經和Web2無異。絲滑，是爆發的前提。
早期的Augur死於以太坊主網的高Gas費。你不可能為了賺5美元的利潤去付50美元的Gas。
但現在，隨著L2的普及（Polymarket即將遷移至自有L2）、Solana的高性能支持，以及帳戶抽象（Account Abstraction）的落地，用戶體驗已經和Web2無異。絲滑，是爆發的前提。
截止2025年12月27日數據，這不再是一家獨大的遊戲，而是演變成了「合規派 vs 原生派 vs 流量派」的三國殺。
預測市場數據（來源：DefiLlama，日期：12月27日）
定位：美國CFTC監管的合規平台，只支持法幣。
數據：7天交易量高達18億美元（$1.805b），位居全網第一。
評價：Kalshi贏在「廟堂之上」。因為合規，華爾街的機構資金、對沖基金可以無障礙入場。它正在成為傳統金融機構對沖政策風險的首選場所。雖然它不夠Crypto Native，但它的流動性是實打實的。
定位：激進的挑戰者，可能依託於高性能鏈（如Solana或特定的L2）。
數據：7天交易量8.59億美元，TVL約9000萬美元。
評價：非常可怕的增長速度。OPINION大機率在激勵機制和用戶體驗（UI/UX）上做了巨大的優化，或者抓住了某些特定的長尾市場（如娛樂、KOL八卦等）。它證明了市場除了政治和金融，還有巨大的娛樂化需求。
定位：全球最大的去中心化預測平台，Crypto正統。
數據：TVL約3.2億美元（部分圖表顯示4.46億），30天交易量21.2億美元。
評價：雖然在7天短周期爆發力上被Kalshi反超，但Polymarket依然是加密原住民的首選。它的優勢在於「無許可」——任何人可以在任何地方建倉。而且，隨著它即將推出自有L2和Token預期，我依然認為它是最具Alpha潛力的項目。它的用戶粘性極高，更像是一個社區，而不僅僅是交易場所。
SX Bet: 專注於體育博彩，雖然體量較小（TVL 90萬），但在垂直細分領域活得不錯。
Predict.Fun：聽名字就知道是Meme風格的預測盤，主要針對投機性極強的小眾事件。
2025年預測市場「三國殺」核心項目對比表
獨家點評與策略：
1. 最大的 Alpha 在哪裡？—— Polymarket
別看Kalshi交易量第一，那是因為美國機構進去了。但對於我們這種混幣圈的人來說，Polymarket 才是版本之子。
理由： 它馬上要換自家L2了，這意味著從「應用」變成了「公鏈」。再加上明確的 Token 預期，現在去刷交互、提供流動性，是一魚多吃。
2. 值得警惕的對手 —— OPINION
OPINION 能在短時間內衝到交易量第二，說明它的激勵機制或者用戶體驗（UX）做得非常激進。
策略： 這個項目值得花小資金去體驗一下。通常這種新黑馬為了搶占Polymarket的市佔率，前期會給非常誇張的補貼（Points/Airdrops）。不要帶有成見，流量在哪裡，錢就在哪裡。
3. 傳統的終結 —— Kalshi
Kalshi 的數據證明了一件事：預測市場已經「登堂入室」了。當華爾街開始用這玩意兒對衝風險時，這個賽道的天花板已經被掀開了。雖然我們玩不了Kalshi，但Kalshi的繁榮會帶動整個賽道的估值（比如給Polymarket發幣時的FDV提供對標）。
總結一句話：求穩和擼大毛，死磕 Polymarket；想搏高賠率和新紅利，去沖 OPINION；如果你在美國且有SSN，去玩 Kalshi。
作為交易者，我們不僅要看熱鬧，更要看門道。預測市場的爆發，正在重塑我們的交易邏輯。
現在，你可以直接在預測市場買入「聯準會12月升息」的合約。
這是精準打擊。 預測市場給了我們剝離風險的能力，讓宏觀對沖變得像手術刀一樣精準。
過去我們看新聞炒幣，現在新聞本身就是幣。
對於資訊敏銳的Alpha獵手來說，你的認知變現路徑縮短了。你不需要思考「這件事發生後BTC會怎麼走」，你只需要思考「這件事會不會發生」。
對於DeFi行業，像Polymarket這樣的平台正在成為最高質量的預言機（Oracle）。未來，我們可能會看到基於預測市場結果自動執行的智能合約——比如，只要Polymarket上「某地戰爭結束」的機率超過90%，鏈上的捐款合約自動釋放資金。
看着這幾十億美元的交易量，別忘了，相比於傳統金融兆級的衍生品市場，預測市場連嬰兒都算不上。
2025年，我們看到的不僅是 #Polymarket 的獨立建鏈，也不僅是Kalshi的合規狂奔，而是人類決策方式的一次範式轉移。
在這個充斥著DeepFake（深度偽造）和AI垃圾資訊的時代，我們越來越不相信眼睛看到的影音，不相信耳朵聽到的錄音。
唯有那些押上了真金白銀的預測，才是這個嘈雜世界裡，唯一值得信賴的信號。
所以，別只盯着K線了。去預測市場看看吧，那裡正在交易着世界的未來。
來源：金色財經
發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。
暢行幣圈交易全攻略，專家駐群實戰交流
▌立即加入鉅亨買幣實戰交流 LINE 社群（點此入群）
不管是新手發問，還是老手交流，只要你想參與加密貨幣現貨交易、合約跟單、合約網格、量化交易、理財產品的投資，都歡迎入群討論學習！
上一篇
下一篇
