機構瘋狂「掃貨」、2026寒冬與機遇並存？

年底的加密市場格外熱鬧：一邊是Coinbase未平倉合約量創下新高，機構大佬們忙着增持、質押加密資產「囤貨」；另一邊，關於2026年「加密寒冬」的預測悄然傳開，疊加監管法案的潛在落地，市場正站在「降溫調整」與「合規升級」的十字路口。下面這篇年終圖鑑，帶你快速摸清近期市場核心動態。

一、合約市場再創新高！Coinbase三大品類未平倉合約齊破關鍵關口

加密衍生品市場年末交出亮眼成績單。Coinbase最新報告顯示，2025年平台未平倉合約量創下歷史新高，三大核心品類先後突破關鍵規模：其中永續期貨未平倉合約量在6月達到10億美元，美國期貨未平倉合約量於7月跟進突破10億美元，衍生品期權未平倉合約量更是在10月飆升至600億美元。這一系列數據背後，折射出市場對加密衍生品的需求持續升溫。

二、機構「掃貨」忙！BitMine狂攬ETH，總持倉占以太坊供應量3.41%

以太坊財庫公司BitMine的增持動作堪稱年末市場焦點。據12月29日該公司公告，上周BitMine再度出手，增持4.45萬枚ETH，目前總持倉量已突破411萬枚（具體為4,110,525枚），占到以太坊總供應量（1.207億枚）的3.41%。

除了重倉ETH，BitMine的資產組合也相當豐富：持有193枚BTC、價值2300萬美元的那斯達克上市公司Eightco Holdings（股票代碼：ORBS）股份，以及高達10億美元的現金儲備。值得一提的是，自10月以來，BitMine已累計買入近146萬枚ETH，增持意願十分強烈。

三、質押布局落子！BitMine ETH質押規模超12億美元，全倉質押日賺百萬美元？

在增持的同時，BitMine也在加速推進ETH質押的商業化布局。公司宣布正與3家質押服務商合作，搭建本土化的MAVAN驗證器網路（美國本土驗證節點網路），計劃2026年正式推出。

截至12月28日，BitMine已質押40.86萬枚ETH，按當前2948美元/枚的價格計算，這部分質押資產價值約12億美元，不過僅占其總ETH持倉的一小部分。當前綜合以太坊質押殖利率（CESR）為2.81%，Fundstrat創始人Tom Lee測算，若未來BitMine將全部411萬枚ETH通過MAVAN及合作夥伴完成質押，年化收益有望達到3.74億美元，摺合每日收益超100萬美元。

四、MSTR出手即「王炸」！年內買入比特幣超全年挖礦總量1.3倍

另一家機構巨頭Strategy（股票代碼：MSTR）的比特幣持倉動作同樣震撼市場。據最新消息，MSTR今年迄今已累計購入225,027枚比特幣，這一數量直接超過了全年比特幣挖礦總量的1.3倍，機構對核心加密資產的看好程度可見一斑。

五、2026市場前瞻：或迎「加密寒冬」，但機構化與合規化成新機遇

熱鬧的機構動作背後，市場也暗藏降溫預期。Cantor Fitzgerald在最新年終報告中預警，比特幣可能已進入持續數月的下行周期，2026年「加密寒冬」或提前到來。分析師Brett Knoblauch補充，目前比特幣已較本輪高點回落約85天，價格後續可能繼續承壓，甚至可能測試MSTR約7.5萬美元的平均成本線。

不過，與以往「寒冬」不同，本輪下行大機率不會伴隨大規模清算或系統性崩盤。Cantor指出，當前市場主導力量已從散戶轉向機構，代幣價格與鏈上基本面的「背離」正在擴大，尤其在DeFi、代幣化資產和加密基礎設施等領域表現明顯。

監管層面的突破可能成為市場轉折點。美國《數字資產市場清晰法案》的通過被視為關鍵節點，有望大幅降低政策不確定性，吸引更多銀行和資管機構深度參與加密市場。Cantor總結稱，2026年或許難迎新一輪牛市，但在價格降溫的同時，加密行業的機構化程度、合規路徑和鏈上基礎設施正在逐步夯實，為長期發展築牢基礎。

六、代幣動態：Hyperliquid Labs首輪HYPE派發將啟，120萬枚代幣1月6日解鎖

除了主流資產和機構動態，小眾代幣市場也有重要動作。Hyperliquid Labs宣布即將啟動首輪HYPE代幣派發，約120萬枚已解除質押的HYPE代幣（按當前價格計算價值約3120萬美元），將於2026年1月6日分發給團隊成員。

據悉，HYPE已於2024年11月通過社區空投正式推出，總供應量上限為10億枚。其中，平台計劃預留23.8%的總供應量給核心貢獻者，這部分代幣將逐步解鎖。截至目前，HYPE流通量約為2.384億枚，交易價格約26美元，對應市值62億美元，完全稀釋後的市值則達到251億美元，超過61%的HYPE代幣仍處於鎖定狀態。

免責聲明:本文所述內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資者應根據自身風險承受能力和投資目標，理性看待加密貨幣投資，切勿盲目跟風。

來源：金色財經

發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。