銀行業獲利好轉 歐股俏

歐版QE發威 歐股企業「貸款需求」明顯攀升

道瓊歐洲指數在今年中重新站上歷史高點，但銀行指數卻還不及2007年高點的一半位置，這也壓抑了歐股表現；不過值得注意的是，近期歐洲銀行業獲利轉佳，連續3季的累積獲利向上攀升，歐洲企業貸款需求意願也從去年第4季開始增溫，銀行類股受惠復甦下，歐股下半年表現可期

保德信歐洲組合基金經理人李宏正分析，歐洲股市中，以金融、醫療及民生消費為主要組成類股，合計占歐洲股市權值達50%，其中，又以銀行業為市值權重最大的單一類股；自2009年以來，歐洲企業獲利已見復甦，但因歐債危機反覆掀波，銀行業獲利始終不如其他產業，近4年的盈餘甚至低於2008年金融海嘯時期，成為拖累歐股指數的最大元兇。

李宏正說，觀察歐洲央行調查歐股企業的「貸款需求」，可發現從去年第4季開始，出現明顯攀升，顯示今年初歐洲央行推行的量化寬鬆政策（QE），有效提振了企業的投資信心及融資需求，由於「貸款需求」領先「銀行放貸增長」約1.5年，可預期未來銀行業貸款增長率將轉正，進而帶動獲利回升

此外，李宏正也進一步分析，近期英國企業併購消息頻傳，包括工業投資公司Melrose、製藥大廠Hikma、RSA保險等企業都傳出併購，股價皆大幅走升，激勵歐股走揚；此外英國電信大廠Orange、挪威國家石油Statoil第2季獲利優於預期，同樣進一步推升歐股買氣。

值得一提的是，歐盟、國際貨幣基金會（IMF）、歐洲央行等債權機構代表，在29日抵達雅典，針對是否給予希臘第3輪紓困計劃展開協商，顯示希債處理進度已在本周已出現實質進展。

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