《券商精點》東亞證券:阿里第二財季收入增速料放緩至4%,評…

　　《經濟通通訊社3日專訊》東亞證券發表研報指,預計阿里巴巴-W(09988-HK)2026財年第二季整體收入按年增速將放緩至4%,但雲業務收入增長料繼續加速至30%以上。

　　報告指,中國電商業務收入預期按年增加12%,主要受益於閃購業務的新增貢獻。由於集團仍需為外賣和閃購業務增加投入,加上人工智能(AI)相關基礎設施的資本開支大增,可能短期內續拖累集團經調整EBITA利潤率表現。

　　東亞證券提及,阿里自研芯片長遠有利集團擺脫對外國芯片之依賴,惟短期會否影響旗下通義大模型的運算性能及升級進度仍尚需觀察。同時預期,集團持續加大資本開支,有望支撐阿里雲在AI生態系統的基礎設施,鞏固阿里在作為「全棧人工智慧服務商」的領導地位。

　　東亞證券將阿里H股目標價由178元上調至196元,評級由「買入」下調至「增持」。

(jl)