代幣交易成OpenSea新增長引擎——發幣預期下能否成功轉型？

作者：Nancy，PANews

毫無疑問，NFT市場經歷短暫的繁榮後已進入漫長的調整期。隨著投機熱潮消退，大量項目停擺或被市場淘汰，曾經的NFT交易巨頭OpenSea也從「獨角獸」轉向「求生模式」，百億估值早已在行業陣痛中大幅縮水。

面對業務增長停滯與盈利焦慮，OpenSea正在積極尋求轉型，不僅試圖轉型為全鏈一體化的交易平台，還通過空投激勵重新吸引用戶與流動性。

代幣交易反超NFT，老用戶貢獻顯著

OpenSea的業務重心正從傳統NFT交易向代幣交易加速傾斜。

根據Dune 的數據顯示，OpenSea在今年4月以前交易量長期處於低位，每日僅維持在數百萬美元規模，市場重心仍集中於傳統的NFT交易。然而，自9月中旬起，平台交易結構出現了顯著拐點，代幣交易量迅速攀升並首次超越NFT，隨後持續擴大差距，成為平台新的增長引擎。尤其在10月15日，OpenSea的代幣交易量達到4.74億美元，創下歷史新高，而當日NFT交易量僅為1374.7萬美元，占比不足2.9%，兩者差距顯著。

截至目前，OpenSea今年的代幣交易量已累計達到35.5億美元，其中過去30天貢獻了30.3億美元，占全年總額的約85.4%。這些交易主要來自Base、Arbitrum和以太坊三條鏈，其中Base的貢獻尤為突出。以10月16日為例，當日平台總交易量超過4.7億美元，而Base就貢獻了58.2%。

代幣交易的激增直接帶動了OpenSea營收結構的變化。根據Dune數據追蹤顯示，過去30天代幣交易帶來的收入約2550萬美元，占OpenSea今年全部收入（4490萬美元）的56.8%。

相比之下，NFT市場在今年的整體交易額僅18.2億美元，不足代幣交易的一半；過去30天其收入約為557萬美元，遠低於代幣板塊。從10月15日的NFT交易來看，主要分布在以太坊、Base和hyper evm。

值得注意的是，OpenSea交易活躍度的顯著提升，並非由新增用戶驅動，而是由老用戶的高頻操作推動。自2025年下半年起，平台活躍地址數開始明顯上升，而其中重複用戶的比例始終居高不下。以10月13日為例，當日平台活躍地址達到27.6萬個，其中94.2%為重複用戶，意味著OpenSea的交易量增長更多依賴於既有用戶的再參與與高頻互動，而非新用戶的擴張。

簡單來說，OpenSea的短期爆發力源於代幣交易市場的高頻流動性與老用戶的深度參與。

欲打造全鏈一體化應用，借空投激勵加速轉型

今年7月，OpenSea宣布將打造全鏈一體化應用，將NFT、代幣和DeFi功能整合於一體，旨在為用戶提供全新的使用體驗。這一戰略布局的啟動早在數月前就已開始。

2025年2月，OpenSea全面啟動轉型，推出新版平台OS2公測。OS2是完全重構的產品，不僅擁有全新界面和搜尋功能，還提供收藏家和專業用戶模式。平台除了傳統NFT交易外，還支持代幣兌換和原生跨鏈購買，支持多條區塊鏈，並通過多樣化激勵機制提升用戶參與度。

與此同時，OpenSea宣布發行代幣計劃，以獎勵長期支持者和OG用戶，並推動可持續發展。據官方當時解釋，「NFT牛市改變了我們，變得過於企業化，過於 Web2，害怕風險，忽視了為用戶打造的初衷。」這這一讓用戶期待已久的消息，也在市場上重新點燃關注熱度。畢竟在NFT牛市期間，競品Blur通過發幣吸走了OpenSea的大量市場市佔率，也讓市場對於其發幣

為了推動代幣交易業務，OpenSea在產品和技術層面同時發力。平台整合Solana、HyperEVM、Base、Polygon、Arbitrum、Sei等多條區塊鏈，並與Uniswap、MetaMask、Meteora、Coinbase Wallet等應用深度合作，以優化跨鏈交易體驗。同時，OpenSea收購Rally公司，引入其行動優先Web3應用和Rally錢包，支持跨19條區塊鏈的代幣交易。新推出的行動端應用還原生集成AI工具「OpenSea Intelligence」，實現跨鏈投資組合實時分析和一站式交易，為用戶提供智能化資產管理和交易體驗。

在用戶流量激活方面，OpenSea積極抓住市場熱點。比如平台利用NFTStrategy熱潮上線相關代幣，並在獎勵池中注入20枚ETH以激勵交易活躍度。空投激勵計劃則是更為重要的拉動因素。OpenSea在上個月宣布，TGE前獎勵進入最終階段，並推出「寶箱」活動，用戶可通過跨鏈交易、每日任務和補給品收集升級寶箱獲得獎勵，平台將費用50%用於用戶激勵。活動上線後，累計交易量超過20億美元。目前Wave 1階段已結束，即將發放總價值1220萬美元的代幣與NFT獎勵；Wave 2階段自10月15日啟動，截止11月15日，初始獎池包括價值100萬美元的OP、SOMI和ETH代幣。由此來看，OpenSea交易活躍的增長與空投和獎勵機制密切相關。

據OpenSea最近透露，該平台計劃在2026年第第一季推出SEA代幣。其中，總供應量的50%將分配給社區，初始認領將佔據一半，參與OpenSea獎勵計劃的用戶和OG用戶將被重點考慮。同時據官方此前披露，其正在評估不同年份用戶的歷史使用數據與交易量，並將結合用戶畫像制定更精準的激勵策略。

而在SEA代幣推出後，OpenSea還將為用戶提供更多的利用方式，包括質押功能，用戶可以將SEA質押在自己喜歡的代幣和收藏品後面。此外，SEA的50%收入將在發布時用於購買SEA，旨在確保代幣的價值和生態系統的健康發展。

當然，OpenSea在此期間也在持續推進NFT業務方面，包括推出NFT儲備計劃OpenSea Flagship Collection，計劃投入超100萬美元收購歷史與新興NFT，以激活NFT市場活力並豐富平台生態。

總之，在OpenSea空投計劃完全落地之前，短期內其市場活躍度將會繼續受到激勵機制驅動。

來源：金色財經

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