幣安 Alpha 的陰暗面

作者：The Smart Ape 來源：X，@the_smart_ape 翻譯：善歐巴，金色財經

簡而言之，幣安 Alpha 是 @binance Web3 錢包內的一個板塊，用於上線早期項目並簡化其交易流程。用戶可以通過在已上線的 Alpha 代幣上產生交易量來賺取 Alpha 積分，這讓他們有資格獲得新上線項目的空投。

它與幣安現貨或合約交易完全不同。在幣安 Alpha 上線並不能保證進入現貨列表。只有不到 7% 的 Alpha 代幣最終成功登陸現貨。

那麼，既然已經有現貨了，幣安為何還要推出 Alpha 呢？這背後有官方說法，也有非官方的真正原因。

官方說法是，幣安 Alpha 是一個「探索區」，讓用戶可以直接從幣安錢包交易非常早期的代幣。與需要證明更強基本面和流動性的現貨交易區相比，它的定位是一個更「賭徒」的環境。

但我認為真正的原因是，幣安明白用戶想要什麼：空投獎勵。這裡的核心是 Alpha 積分。它們鼓勵用戶採用幣安錢包，產生更多交易量，為幣安帶來更多用戶和收入。

它也讓幣安可以在不承擔現貨上線失敗聲譽風險的情況下，測試大量的項目。

不公平的待遇

大多數在幣安 Alpha 上線的項目最終都疏遠了他們自己的社區。

想象一下你從項目一開始就在那裡：早期支持項目、測試每一個新功能、提供持續反饋、在 Discord 上保持活躍、幫助新人。

然後 TGE（代幣生成事件）來了，你期待你的努力終於能得到回報。但你卻看到代幣首先在幣安 Alpha 上線，空投給了那些 Alpha 積分農戶，而你甚至還沒有拿到社區分配。

這些散戶隨後拋售代幣，導致價格暴跌，而你只剩下一些殘羹剩飯。這就是大多數在幣安 Alpha 上線的項目所發生的情況，許多人對此感到非常沮喪。

炒作與拋售效應

我分析了幾乎所有在幣安 Alpha 上線的代幣，發現其中大部分都未能長期存活。

每個人都想知道每個項目有多少代幣供應量空投給了幣安 Alpha 用戶，但幣安從未披露過這一資訊。他們只公布了每個申領的代幣數量和所需的積分門檻，但從不透露總的空投池大小。

根據估算，空投的供應量百分比取決於項目，但通常在總供應量的 2.5% 到 5% 之間。這是一個很大的比例，尤其因為這些代幣是在上線時直接分配，而且沒有給到真正的社區。

這些代幣通常會立即被拋售，這並不奇怪。

最近，幣安 Alpha 用戶每人收到了價值約 4000 美元的 $MYX 代幣，考慮到他們並非原始社區成員，這個數額是巨大的。

交易量操控

Alpha 上線正在成為現貨上線的強制性步驟。

這意味著所有在 Alpha 上線的項目都面臨着巨大的壓力，必須表現出強勁的吸引力，以確保能快速進入現貨列表。幣安考察的主要標準之一是交易量。

猜猜會發生什麼？項目方會人為地誇大其交易量，以顯得更具吸引力。這種人為的提升可以採取多種形式：刷量交易、大量分配 Alpha 積分，或隱蔽的炒作與拋售策略。

問題是，項目方吸引到的不是忠誠的社區，而主要是投機取巧的空投農戶。從長遠來看，這是不可持續的。

可持續性問題

有些人可能會爭辯說，幣安 Alpha 確實也拉盤了一些代幣。這確實是事實，Alpha 創造了稀缺性和曝光度，自然吸引了尋求早期入場的交易者。別忘了，用戶為了獲得空投資格而埋伏 Alpha 積分，這要求他們產生更多交易量。所有這些都增加了流動性和市值。

但這些都不可持續。絕大多數用戶並不是為了項目本身而來，他們是為了擼積分。一旦獎勵結束，活躍度就會崩潰。

Alpha 也沒有帶來任何真正的產品創新。它主要是一個展示平台加上空投機制，因此在最初的熱度消退後，很難維持興趣。

此外，在幣安 Alpha 上線的代幣，其實早就可以直接在去中心化交易所（DEXs）上交易，通常成本更低。人們使用 Alpha 的唯一原因就是為了擼空投。

這使得任何項目都很難通過 Alpha 上線來建立持久的價值。我很高興看到越來越多的社區開始意識到這一點。例如，$LINEA 社區就明白，LINEA 不應該在幣安 Alpha 上線，他們意識到這將把代幣分配給除了從一開始就支持他們的社區之外的所有人。

無法保證現貨上線

還有一個重要的點，許多人似乎沒有意識到：Alpha 上線並不能保證現貨上線。我見過很多項目為了獲得現貨上市的機會，接受了 Alpha 上線，本質上出賣了自己的社區，但最終卻從未能進入現貨列表。

結果呢？他們白白犧牲了社區。

verasitytech 的團隊自己也說過：如果他們無法在幣安獲得現貨上市，他們基本上就完了。很明顯，他們選擇 Alpha 上線的唯一原因就是為了進入現貨列表的希望。

最終思考

歸根結底，這是項目方的選擇。但從長遠來看，我個人不認為 Alpha 上線是一個好消息。它通常意味著項目為了短期的炒作而犧牲了社區。

我更願意看到一個項目忠於自己的社區，並隨著時間的推移逐步建立熱度。

這並不意味著每一個在 Alpha 上線的項目都是壞的，具體條款可能有所不同，但總的來說，Alpha 對於可持續增長來說，並不是一個積極的信號。

來源：金色財經

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