山寨幣血雨腥風、BTC守頸線 、ETH撐起最後防線、山寨慘變『祭品、牛市回調還是終結

周末市場走勢依舊驚心動魄，這一波下殺可以說是「財庫牛市」啟動以來幅度最大的回調之一。

比特幣（BTC）從歷史高點 124400 美元跌至 116700 美元，以太坊（ETH）也從接近前高的 4788 美元滑落至 4374 美元。

更慘烈的是山寨幣，漲的時候總是拖後腿，跌的時候卻跑得比誰都快。

過去三天連續下跌，典型的「日間拉升、夜晚砸盤」的洗盤手法。尤其是山寨黨和「合約」持有者，恐怕這次傷得最重。

山寨邏輯的改變

在加密市場的歷史中，山寨幣常被視作比特幣的「放大器」：漲得更凶、跌得更狠，雖然沒有爆倉的風險，但波動堪比自帶槓桿。

但這一次情況不一樣了。以往主流幣拉升後，山寨還會迎來補漲；而這輪行情因為 ETF、幣股、以及鏈上新資產的資金分流，導致投機性資金稀釋，山寨季硬生生變成了「山寨祭」。

通膨數據的衝擊

這輪下跌背後，宏觀數據是最大的推手。最新公布的 7月PPI從2.6%飆升至3.7%，漲幅驚人。要知道，這只是7月的數據，而8月還有川普關稅政策落地，通膨可能進一步推高。

很多人疑惑：CPI平平無奇，為何PPI卻爆表？

答案很簡單：PPI反映的是生產端成本，而CPI是消費端價格。生產成本先行上漲，遲早會傳導至消費端，因此PPI往往是「預警燈」。它一旦亮起，就預示着未來的CPI大機率走高。

聯準會降息的不確定性

問題來了：通膨走高，聯準會9月還會降息嗎？從利率市場來看，降息機率依舊高於不降息，原因在於就業數據持續走弱。但高通膨確實讓降息蒙上陰影，短期市場波動可能更劇烈。接下來要盯緊兩個關鍵節點：

• 「特普會」凌晨3點登場

• 傑克遜霍爾年會（8月22日） ——這場會議幾乎決定未來半年聯準會政策基調。因此，下周市場大機率進入「觀望期」，交易量明顯下降。

比特幣的核心邏輯：看M2

比特幣的漲跌，其實歸根結底還是和全球貨幣供應量（M2）掛鈎。歷史規律：

• M2擴張 → BTC往往在1-2個月後跟漲

• M2收縮 → BTC高機率回調

目前，M2結束了長達半年的上漲，開始出現停滯甚至小幅下滑。這意味著 BTC或將在區間震盪，等待下一波「放水」後開啟主升浪。

ETH的托底力量

長期來看，ETH依然具備強支撐力。

• 機構通過法幣融資持續買入，傾向長期持有；

• 交易所內ETH存量下降，說明鯨魚在不斷提幣，這通常是利多信號。

短期方面，要重點關注 4800美元的強阻力位，臨近時可考慮止盈，甚至輕倉反手。同時，大部分ETH處於質押狀態，解鎖需要 5-10天，所以下周才是拋壓真正考驗的時間點。

技術面關鍵位

• BTC：只要下方頸線不破，牛市格局依舊；一旦跌破且無法收回，可能走「雙頂」形態，需要謹慎。

• ETH：重點關注 4800美元阻力位 和 鏈上解鎖壓力。

操作建議

炒幣不要給自己設死目標，容易因壓力過大而做出錯誤操作。順勢而為才是核心：

• M2擴張 → 放膽做多

• 盤整期 → 耐心等待

牛市不怕回調，怕的是沒有計劃。別輕易重倉山寨，更別幻想靠和悅「一夜暴富」。行情總有下一輪，保住本金，才能等到真正的主升浪。

牛市還沒結束，我們仍然有大把機會，不要被短期震盪嚇退。

來源：金色財經