《外資精點》瑞銀上調旺旺目標價至6元,維持買入評級

　　《經濟通通訊社25日專訊》瑞銀發表研究報告指,中國旺旺(00151-HK)2025財年淨利潤增8.6%至43億元,毛利率提升1個百分點至47.6%,主因為原物料成本下降及成本管制,表現超市場預期。瑞銀調高旺旺2026╱27財年淨利潤3.3%及3.2%,將目標價由5.8元上調至6元,維持「買入」評級。

　　不過,公司的派息策略調整值得關注,其派息比率從70%大幅下調至40%,資金將用於償還貸款及潛在投資。旺旺資本支出較去年同期增加56%至6.35億元,資金主要投放於升級產能。　　

　　公司管理層稱2026財年增長依賴零食折扣店及海外擴張。乳品飲料表現優於米果及零食,下半年收入增4.1%,因應進口奶粉漲價或拖累乳品毛利率,公司計劃以國產替代及技術升

級應對。(mn)　　

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