【美國議息】摩根資管料美國上半年或只會再減息一次

聯儲局今次傳達進展被延遲的信息,主因通脹出現令人驚訝的轉變,並預期2025年的通脹將更高。由於經濟高度不確定性,聯儲局選擇按兵不動,因此官方聯邦基金利率並無變動。然而,根據FOMC委員的中值,聯儲局仍預期今年的政策將進一步減息50個基點。

　　他指出,官方聲明刪除了通脹與就業目標「大致平衡」的字眼,顯示委員現在對經濟成長疲弱的風險比對通脹上升更為敏感。這也與經濟預測聲明中的改變吻合,將通脹預測調高,但將經濟增長預測調低。這可能暗示聯儲局轉趨鴿派,並擔心經濟成長風險高於通脹。

　　他提及,聯儲局的寬鬆政策傾向仍然存在,而且將再次依賴整體數據。這意味著聯儲局的審慎基調可能會在政策軌跡中重複,而且聯儲局自己也承認,他們「不急於」放寬,這可能意味著在2025年上半年只會再減息一次,聯儲局面臨許多關於如何詮釋美國經濟轉向及政策影響的問題,但卻沒有所有答案。目前,市場似乎對於聯儲局已準備好在必要時採取行動感到安心,股市在消息公布後反彈,而債券殖利率也隨之上揚,曲線變斜。(bn)