Pump.fun自建AMM，Raydium還能壟斷meme流動性池嗎？

編按：本文分析了 Pump.fun 推出新 AMM 對 Raydium 壟斷地位的挑戰。 Pump.fun 透過獨立流動性池減少對 Raydium 的依賴，可能導致流動性流出，影響 Raydium 市場份額。文章也探討了新 AMM 的優點和風險，尤其是流動性不足和潛在漏洞。

以下為原文內容（為便於閱讀理解，原內容有所整編）：

Pump.fun 剛剛推出了自己的 AMM，這可能表明 Pump.fun 不再依賴於 Raydium，他們推出了自己的流動性 Raydium 流動性也許開始從 Raydium，他們推出了自己的流動性從池中流動性也許開始。這意味著：

• Meme 幣或許不再需要 Raydium。

• Pump.fun 將把所有費用保留在自己的生態系統內。

• 可能會有 LP 獎勵（類似其他 DEXs）。

首個測試幣種 $CRACK 已經上線流動性池。

到目前為止，所有 Meme 幣的流動性都依賴 Raydium。但現在：

• 你創建一個代幣，可以立即交易。

• 交易者不需要切換平台。

• Pump.fun 正成為一個完全獨立的生態系。

這可能會改變 Solana 上的權力平衡。

新 AMM 的優點：

• 無需外部平台的即時流動性。

• 完全與 Pump.fun 整合。

• 交易者的早期機會 → 套利和可能的系統漏洞。

• 如果這個專案成功，它是進入新市場的早期機會。

風險與缺點：

• 仍處於 beta 階段 → 可能有漏洞和安全隱患。

• 流動性尚未達到 Raydium 的深度。

• 無法保證交易者會完全轉向這個 AMM。

要么 Pump.fun 搶佔市場份額，要么這個 AMM 將保持小眾。

這對 $RAY 有什麼影響？

Raydium 已經感受到了壓力。 $RAY 在 AMM 發布消息後下跌了 10%。為什麼？

• 如果流動性開始流出，Raydium 的池子收入將會受到影響。

• 交易量下降 = DEX 的興趣減少 = 價格進一步下跌。

• 如果這個趨勢持續，$RAY 可能會受到更大的打擊。

Raydium 正在失去對 Solana 流動性的控制。

接下來要做什麼？

• 試試新 AMM。

• 監控流動性和新代幣。

• 繼續觀察 Raydium 的表現－他們能捍衛自己的地位嗎？

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