《外資精點》摩通料聯想第三季財季表現亮眼,上調目標價至14元

　　《經濟通通訊社10日專訊》摩根大通研究報告指出,聯想(00992-HK)將於2月20日公布2025財年第三季度業績,該行預計公司將公布一份亮眼的業績,各業務板塊均表現強勁,因此該行將聯想目標價由12元調升至14元,予「增持」評級。

　　報告指出,聯想股價在過去一周上漲24%,主要受DeepSeek模型發布推動投資者對邊緣人工智能(AI)發展的興趣提振。而更多AI小型模型的發布可能會在Computex之前保持市場情緒積極,該料將成為聯想的股價短期催化劑。同時,該行亦認為聯想在未來6至12個月內將受益於行業順風及公司特定驅動因素將成為聯想的股價長期催化劑。

*料聯想2026財年PC出貨量將按年增長7%*

　　聯想於2025財年第三季PC出貨量達1700萬台,市場份額創歷史新高,達26.3%。該行預計2026財年聯想PC出貨量將按年增長7%,同時收入按年增長12%,利潤率擴張至16.7%。

　　對於伺服器業務方面,該行指聯想已簡化產品線,2025財年上半年每季度計提2000至3000萬美元減值損失。該行認為重組已接近拐點,預計基礎設施解決方案集團(ISG)

將在未來幾個季度實現扭虧為盈。預計聯想2025╱26財年ISG收入增長19%,並從2026財年第一季度開始實現每季度約2000萬美元盈利。

　　該行將聯想2025財年和2026財年的盈利預測分別上調4%和1%,同時將投資時間線延長至2025年12月。(kl)

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