《外資精點》摩通料碧桂園或於短期內復牌,風險仍高籲減持

　　《經濟通通訊社15日專訊》摩根大通發表研究報告指,碧桂園(02007-HK)自2023年4月起停牌,而昨天公布2023財年全年業績及2024財年中期業績,理論上公司已經滿足了港交所復牌指引下的關鍵條件,不過,由於仍需獲得批准,股份交易不一定會在今日立即恢復,但該行相信港交所可能會在短期內給予批准,予目標價0.4港元及「減持」評級。

　　該行續指,從估值角度來看,碧桂園股價反應理論上應是負面。即使股價反應為正面,認為也只是由短期投機帶動,並指該行會趁股價走強時賣出。在帳面價值從高峰下跌93%後,公司總資產仍未出現負資產,稍為超出該行預期,但認為若公司在後續業績中需要作出更多減值,公司風險仍然很高。

　　摩通報告說,碧桂園合約銷售額由峰值下降逾90%後,預計公司2025財年合約銷售額將保持疲弱,重申碧桂園未來數年或持續虧損,認為公司可能最終出現負資產情況。資產負債表方面,淨負債比率從50%惡化至超過200%,且僅有70億人民幣非限制性現金,現金短期債務覆蓋率少於0.1倍,處警戒水平。(bn)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。