【數據解讀】M1降幅再創新低,分析指活期存款正逐步轉向理財

　　《經濟通通訊社13日專訊》人民銀行發布最新金融數據顯示,7月狹義貨幣(M1)餘額同比增速連續4個月為負,降幅擴大至6.6%,續創有數據以來最大;廣義貨幣(M2)增速則略擴至6.3%,高於預期的6.1%。人行主管媒體《金融時報》引述業內專家解釋,金融數據「擠水分」對總量指標產生影響。

　　具體來看,部分虛增的存貸款擠掉後,金融數據會出現一定回落。尤其是考慮到前期企業活期存款中,有一部分通過手工補息獲取了相對高些的收益,這些行為規範後,企業活期存款出現下降,有些還在逐步向理財轉化,這方面的影響會持續顯現,導致近幾個月M1持續回落。

　　業內人士認為,「擠水分」促進金融總量數據更真更實。過去一段時期,企業債務增長中有一部分資金存在空轉,企業貸款後直接轉化為存款,並沒有拉動投資及作用於實體經濟。在金融管理部門對這些行為規範後,存款收益和預期投資回報率的比價關系發生變化,套利空間消失,部分企業資金騰挪出來擴大投資、增加研發投入等。

　　內地M1的主要構成是單位活期存款。(sl)