《外資精點》大摩:貝殼(02423)次季業績強勁,籲增持

　　《經濟通通訊社13日專訊》摩根士丹利發表研究報告指,貝殼(02423-HK)今年第二季度的強勁業績受惠於5月份宣布的住房支持政策及其持續的市場份額增長,儘管中國房地產市場復甦之路仍顛簸,但預計公司將在今年下半年繼續擴大份額,將美股目標價由21美元下調至19美元,維持「增持」評級。

　　該行表示,公司第三季整體收入按年升29%,預期毛利率為24.6%,而2024年,該行預計整體收入為88億元人民幣,按年增13%,而非GAAP淨利潤則為81億元人民幣,將2024年、2025年和2026年的營收預期分別下調4%,反映出對房屋銷售的謹慎預期,將2024年非GAAP純利預期下調8%、2025年及2026年分別下調2%及1%,反映出為獲得市場份額而進行的更多投資。

　　該行指出,對2024年非GAAP純利率的預測為9.2%、2025年及2026年各為10.2%及10.6%,而此前分別為9.6%、9.9%及10.3%。(bn)

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