《外資精點》瑞銀上調恒生目標價至94.5元,回購計劃屬驚喜

　　《經濟通通訊社10日專訊》瑞銀發表研究報告指,恒生銀行(00011-HK)昨日宣布30億元股份回購計劃,形容上述消息屬巨大驚喜,假設未來153天進行回購,回購計劃相當於恒生市值的1.7%,每日操作規模將相當於該股每日成交額的9.8%,市場似乎低估了回購計劃的可能性,該行將恒生目標價由86.5元上調至94.5元,維持「中性」評級。

　　瑞銀表示,預期恒生將在較高的長期利率環境下實現較低個位數的純利增長和約11%的股本回報率(ROE)。此外,預期RWA增長非常溫和。因此,普通股權一級資本比率(CET1)可能會進一步增加,這為額外的回購計劃創造了空間,不排除恒生未來可能會提高股息。

　　瑞銀指出,將恒生2024-2028年盈利預測上調4-13%,認為儘管1個月香港銀行同業拆息(HIBOR)　由於季節性影響而有所下降,但高利率環境將有利於本地銀行的淨息差,對該行內地商業房地產和香港商業房地產敞口所帶來的不良貸款風險保持謹慎,並預計2024年信貸成本將保持在較高水平。(bn)

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