《外資精點》瑞銀:藥明康德今年收入指引遜預期,降目標至44元

　　《經濟通通訊社19日專訊》瑞銀發表研究報告指,藥明康德(02359-HK)(603259-CN)去年收入按年增2.5%至403億(人民幣.下同),符合該行和市場預測;全年純利增長21%至107億元,略高於該行和市場的預估。報告將藥明康德的目標價由47港元下調6.4%至44港元,相當於2024年預期市盈率的11倍,維持「中性」評級。

　　報告指,基於去年業績以及2024年收入指引低於預期,將集團2024-2025年的收入預測各下調8.8%,將毛利率和營業利潤率預測分別上調了0.5╱0.0個百分點和1.3╱0.7個百分點,導致每股盈利預測下降了3.2%╱5.8%至3.62╱3.94元。

　　報告提到,集團預計《生物安全法案》造成影響,對其向與美國政府有業務往來的客戶提供服務。集團目標2024年總收入達到383億至405億元,即按年跌5%至增長0.5%;非新冠的收入將按年增長2.7%至8.6%,大致低於之前的20%年增長指引;由於外匯和利用率提升,經調整淨利潤率保持在2023年的水平;資本開支為50億元,自由現金流為40億至50億元。(ac)

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