《外資精點》摩通指新世界去槓桿遜預期,降目標價19%續籲減持

　　《經濟通通訊社1日專訊》新世界發展(00017-HK)公布中期業績後,遭摩根大通下調新世界目標價19%,由11元降至8.9元,維持「減持」評級。

　　大摩指出,於上半財年,尚未見新世界發展實際去槓桿進度,部份因是出售資產速度較預期慢。期內盈利維持疲弱,如經調整後錄核心虧損。

　　基本情況下,該行認為由於公司投資物業組合質素較高等因素,債務不會出現違約,但需更多證明淨負債比率改善和流動性壓力緩和,而其債價則為良好指標。在前述情況出現前,摩通認為投資者或保持謹慎,該行維持「減持」投資評級;由於去槓桿進度慢於預期,下調公司目標價。

　　該行提到,相較其他較受派息或市場因素影響地產股,新世界發展股價驅動因素仍為其生存能力。該行亦稱,新世界發展隱含資本化率3.1%,為同業中最進取,因此公司可能需要以大幅折讓價格加快出售資產。(rh)

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