《外資精點》瑞銀:萬洲美國業務虧損致盈利降,削目標價近一成

　　《經濟通通訊社16日專訊》瑞銀研究報告指,萬洲(00288)上半年的銷量、EBIT及重估前淨利潤分別跌2.1%、47%及45%。與首季一樣,美國豬肉業務的虧損是次季盈利下降的主要原因,該行認為業績符合市場預期,將目標價由8.23元下調9.7%至7.43元,維持「買入」評級。該行將2023、24及25年的盈利預測分別下調35%、9%及10%,以反映美國豬肉業務的飼養成本高企。

　　報告又指,管理層料下半年經營環境會有所改善,預計內地下半年生豬價格較上季升10%至20%,至每公斤17元人民幣。公司在內地建立了較低價的冷凍肉庫存,預計在價格上升的周期中可受惠。而包裝肉將實現個位數增長,但豬肉業務的盈利或因基數較高而有所下降。

　　美國方面,豬肉業務將繼續虧損,但會有所改善;至於包裝肉,管理層的目標是於下半維持每噸800美元的高盈利,而去年同期是每噸697美元。(hp)

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