〈造紙法說〉永豐餘上半年獲利創近8年同期低 總座談中台越展望

永豐餘 (1907) 投控今（15）日召開法說，由於整體產業仍處於庫存調整週期，因此上半年合併營收年減超過一成，稅後純益歸屬母公司更是年減近 75%，每股稅純益為 0.12 元，累計純益與 EPS 雙創近 8 年同期低。總經理駱秉正表示，中國虧損雖然見到收斂，但復甦力道不佳，終端售價不排除有進一步盤跌可能，下半年對中國市場仍審慎看待，台灣和越南工紙市場相對較佳。

永豐餘投控第二季合併營收 181.24 億元，季增 3.38%、年減 9.68%；但是，營業虧損擴大至 1.91 億元、下探 13 年低。而業外收益達 5.36 億元，季增近 1.1 倍、年增 30.86%，一來一往之下，單季歸屬母公司稅後純益 1.9 億元，季增近 66.1 倍，但去年高基期相比，還是年減 63.33%，累計單季每股純益 0.12 元。

若拉長時間來看，永豐餘上半年合併營收 356.56 億，年減 10.6%，且為近 3 年同期低，主要受到總體經濟影響，消費者支出意願仍偏保守，整體產業仍處於庫存調整週期，市場需求未見復甦，故整體營收較去年同期下降，2023 上半年合併營業利益為 - 3.69 億元，不但較去年同期由盈轉虧，且下探近 16 年同期低。

但永豐餘上半年營業外收入貢獻約 7.92 億元，主因權益法認列投資收益受惠於元太科技業績持續表現亮麗，使上半年權益法認列的投資收益達 6.72 億元。2023 上半年合併稅後純益歸屬於母公司約 1.93 億元，年減達 74.7%，每股稅後純益 0.12 元。

永豐餘表示，第二季營收回升，主要受惠紙器需求提升。不過，上半年各產業仍在庫存調整階段，市場需求未見復甦，故整體營收較去年同期下降。不過，受惠業外股利收入及轉投資元太權益法認列收益增加，使業外收益增加填補了本業虧損缺口。

談到本業展望，駱秉正表示，從中國大陸市場來看，永豐餘第 2 季損失較第 1 季收斂約四成，主要是因為成本面較之前封控期間改善，由於供應沒有像之前緊迫，因此有利成本下降。不過，中國復甦力道不佳，成本續降的機會低，終端售價有進一步盤跌的可能，因此下半年對中國市場仍審慎看待。目前台灣和越南工紙市場相對較佳。

永豐餘自 2013 年以來每股淨值由 20.23 元成長至目前的 32.58 元，駱秉正強調，永豐餘將以穩健發展為主軸，持續育成核心事業，透過適當調整資產配置，提升資產報酬率，並秉持著低碳、低耗能、以醣代塑的發展方向，持續推動 ESG 落實永續。