美國4月零售銷售零增長，金市多頭一舉反攻並衝破千二！

昨日回顧

現貨金周三（5月13日）以1193.8美元/盎司開市，最高觸及1219.1美元/盎司，最低下探至1191.2美元/盎司，收報1214.2美元/盎司，全日波幅27.9美元。日K線圖顯示，現貨金周三收於帶上下影線的陽線。

基本分析

國際現貨金價周三（5月13日）跳漲2%，遠高於1200美元關口，至五周高位，因美國資料令人失望，拖累美元跌至三個月低位。美國4月零售銷售持平，因家庭減少購買汽車等大件商品，暗示經濟成長在首季接近停滯后反彈力度仍不夠強勁。在美國經濟資料公布后，現貨金升穿100日和200日移動均線，吸引更多技術買入，令現貨金升至五周高位每盎司1219.1美元。現貨金上漲1.8%，報1214.2美元。金價延續周二的漲勢，當日金價上漲1%，受助於美元走低和全球債市震盪。美元指數下滑1%。之前公布的美國就業資料促使市場推遲對美聯儲升息時機的預期。現貨銀攀升3.4%，收報每盎司17.06美元，此為五周高位。

英皇金融集團：副總裁劉海霖指出，周三（5月13日）紐約時段，美國零售銷售資料給市場帶來久違的激情。疲軟的零售資料好像緩緩的流水上突然卷起的狂風，使得整個金融市場泛起了浪濤。在此施壓下，美元指數跌至三個月低位，而現貨金價跳漲2%，遠高於1200美元關口，至五周高位。其他市場上，歐元兌美元升至四日高位，除了美國疲軟資料支撐外，歐元區當日公布的經濟資料中規中矩；油價小幅下跌0.5%，盡管上周原油庫存減少但仍接近紀錄高位施壓油價。美元指數跌至三個月低位，主要受累於疲軟的經濟資料。美元指數走軟，主要因為美國日內公布的一系列經濟數據皆疲軟，這打壓了美聯儲升息的預期，施壓美元走低。

在美國公布的一系列數據中，市場最為關注的美國4月零售銷售數據表現疲軟，這是打壓美元走軟的主要因素，而美國公布的另外兩項資料也表現不及預期，加速了美元的跌勢。具體數據顯示，美國4月零售銷售月率持平，預期0.2%，前值1.1%。分析指出，本次數據較前值錄得較大跌幅，其原因是美國家庭購置汽車及大件商品速度放緩；此外雖汽油價格保持在低位，但消費者傾向於將節省的開支用於儲蓄而非消費；本輪數據表明美國經濟在第二季度初始的復甦仍較為艱難，不足以使得美聯儲在9月前啟動加息。分析師表示，基本上市場確信美聯儲要等到消費者顯示出一些力道才會有所作為。

周三資料進一步加劇市場擔憂經濟增長面臨的困難，不僅僅是受壞天氣影響，這種情緒還將繼續存在，GDP增長率可能在2.0%-2.5%預測區間的底端附近。我們繼續預期首次加息時間會發生在9月份，但如果經濟數據依然如此疲軟，則這種概率還會快速下降。其他兩項影響力較小的資料也表現疲軟，具體顯示，美國4月進口物價指數月率-0.3%，預期0.3%，前值-0.2%；美國4月進口物價指數年率-10.7%，預期-9.7%，前值-10.9%。分析認為，4月進口物價指數已連續第10個月錄得下跌，其中本月天然氣進口價格下跌7%，汽車進口價格年率下跌1.9%更是創下自1981年6月以來的最大年率降幅，預示全球需求疲軟且美元上漲繼續抑制美國通脹水平，從而給美聯儲提早加息構成壓力。

美國3月商業庫存月率0.1%，預期0.2%，前值0.2%。美國商務部報告指出，美國3月商業庫存資料不及預期，與此同時3月商業銷售增加0.4%，2月份的商業銷售下降0.2%。庫存/銷售比從2月份的1.37下降至1.36。庫存/銷售比是用於衡量需求狀況的一項指標。而歐洲方面，歐元兌美元升至四個交易日高位，主要受疲軟美國資料支撐，歐元區資料好壞參半。歐元兌美元走高主要因為日內美國公布的一系列經濟數據皆疲軟，而歐元區日內公布的一系列數據好壞參半，對匯價走勢影響有限。歐元區經歷了一系列GDP數據和通脹數據的數據潮，數據總體結果好壞參半，對於歐元兌美元走勢影響較為有限。

歐元區一系列GDP數據具體顯示，法國一季度GDP年率初值0.7%，預期0.7%，前值0.2%；德國一季度季調后GDP季月率初值0.3%，預期0.5%，前值0.7%；歐元區一季度GDP年率初值1%，預期1%，前值0.9%。對於日內表現不及預期的德國GDP資料，德國統計局指出，第一季度民間和公共消費，以及投資表現均作出正面貢獻，但貿易拖累經濟增長。德國2014年第四季度季調后GDP季率增幅確認為0.7%，德國2014年第四季度未季調GDP年率增幅確認為1.6%。對於歐元區第一季度GDP數據，分析指出，數據創下近兩年內的新高，表明歐洲經濟增長步伐加快正重拾動能；得益於油價下跌，歐元走軟以及歐洲央的購債計劃，GDP季率的增長與預期相符，也足可表明歐元區正逐漸擺脫自2013年第二季度以來的低迷，預計歐元區經濟將在近期獲更強勁增長。

英皇金融集團：副總裁劉海霖又指出，歐元區一系列CPI數據具體顯示，法國4月CPI年率0.1%，預期0.1%，前值-0.1%；德國4月CPI年率終值0.5%，預期0.4%，初值0.4%；歐元區3月工業產出月率-0.3%，預期持平，前值+1.0%。對於市場關注的德國近期經濟走向，德國經濟部指出，德國經濟上升勢頭持續，受到國內強勁的需求驅動，第一季度德國工業喪失部分發展動能，當前經濟情況表明德國經濟的向好趨勢將穩健持續。有關希臘問題的憂慮也並未對市場產生太大影響。日內，歐元集團主席dijsselbloem稱，希臘償還欠款是積極的、爭取時間的舉動。爭取來的時間可以進行進一步協商，需要在6月底前達成協議，債權人與希臘對主要的改革問題觀點依然不一。

現貨金價跳漲2%，遠高於1200美元關口，至五周高位，因美國資料拖累美元跌至三個月低位。美國4月零售銷售持平，因家庭減少購買汽車等大件商品，暗示經濟成長在首季接近停滯后反彈力度仍不夠強勁。美元指數下滑1%，美國就業資料促使市場推遲對美聯儲升息時機的預期。在美國經濟資料公布后，現貨金升穿100日和200日移動均線，吸引更多技術買入，令現貨金升至五周高位每盎司1219.1美元。金價收在技術阻力位1215美元的上方，可能扶助金價脫離過去10周固守的1175-1225美元的狹窄區間。最近金價上漲，因美元不斷走弱，以及市場認為美國經濟數據疲弱令美聯儲在下月升息的可能性降低。

英皇金融集團：副總裁劉海霖再補充說，最近以來美元的疲弱表現已經推動黃金價格重新回到了每盎司1200美元上方。現在，交易商正在密切關注金價，原因是其正在逼近每盎司1200美元的阻力位。如果價格能夠突破這一阻力位，則應該將可進一步上攻每盎司1300美元關口。有機構的市場分析師稱，如果金價能夠突破每盎司1224美元，則投資者應該會對黃金市場的上漲走勢更有信心。他還指出，目前市場上存在空頭回補活動，而如果這種活動繼續下去，那么可能帶來的結果是黃金價格將在短期內上漲至每盎司1262美元和1324美元。油價小幅下跌0.5%，盡管上周原油庫存減少但仍接近紀錄高位施壓油價。

油價周三先揚后抑，終盤收跌，因盡管美國原油庫存連續第二周減少，但供應充裕的憂慮仍重壓市場。美國能源資料協會（EIA）公布的數據顯示，截至5月8日當周原油庫存減少220萬桶，至不到4.85億桶，分析師預期為增加38.6萬桶。汽油和餾分油庫存也減少。但目前的庫存較一年前高出近9，000萬桶，分析師和交易商還預計，石油產量和進口將快速下降，但目前尚未發生。EIA資料公布后油價應聲上揚，但市場不久從高位回落，終盤收跌。另外，沙特阿拉伯已經跳了出來，宣稱其4月份的原油產量創下了1030萬桶/日的歷史紀錄。全球原油供應量正在上升，原因是為市場份額展開的戰斗繼續令產量增長。

國際能源署也在周三公布的一份月度報告中指出，歐佩克成員國和非歐佩克產油國正在為爭奪市場份額而展開一場全球大戰。在4月份，歐佩克成員國的原油產量增長至3100萬桶/日以上。而且，國際能源署還已上調了對2015年非歐佩克產油國的產量增長預期。石油分析師表示在整個2015年中，很難看到會有什么因素比供應過剩更加重要。美國能源資訊署的周度數據還顯示，在美國的下48州，截至5月8日當周的原油產量仍略微有所增長，從此前一周的885.4萬桶/日增長至887.0萬桶/日。這種增長再加上國際能源署原油市場報告所提供的看跌觀點，抑制了油價的上行動能。從長期來看，在原油供應過剩狀況得到緩解以前，目前龐大的過剩庫存意味著其上行空間仍是相當有限的。而供應過剩狀況估計要到2015年10月份或是2016年4月份才會得到緩解。

后市而言，相比於昨日的美國零售數據，今日數據重要性明顯減弱，不過，鑒於黃金市場對美國資料正處在 高度敏感 期，因而，今晚的美國初請失業金人數、消費者通脹先行指針PPI數據也會受到市場關注，並為短線投機情緒帶來重要指引。今晚20:30，美國5月9日當周初請失業金人數將出爐，料最新初請失業金人數增至27.5萬人，稍高於前值的26.5萬，但略低於28萬人（2000年5月以來最低）的四周移動均值，且持續位於30萬關口下方。通脹也是美聯儲政策的一大關注目標。今晚20:30，美國4月PPI將出爐，市場料月率升0.2%，料年率降0.8%，預期值均與前值一致。由於生產者通常會把能源成本轉嫁至消費者（即抬高消費支出價格），PPI被用作通脹的早期指標。若今晚資料繼續疲軟，黃金料進一步鞏固漲勢，有望上探近期高點1224.5美元/盎司；若今晚資料強於預期，金價或出現回吐漲幅的行情，但鑒於昨日大漲后收盤前守住大部分漲幅，且零售數據的影響力更大，因而可能回撤幅度不會太大。

圖表分析

周線方面，在經歷了上周的連續性跌幅后，周線的布爾帶區間打開，昨日終於走出了一波相對較強勢的反彈信號，並且一度貫穿了日線的布爾帶中軌，以及之前1200的強勁阻力位，行情后市若能有效的站穩1208，那么后市的反彈要將更為明顯或將試探1232關鍵點位。日線同樣在經歷了前期的連續性跌幅后，走出霧霾區間，多頭在1200附近出現了較為強勢的空頭回補，日線昨日晚間收線確認突破長期制約的MA10日均線，切均線死叉粘合轉拐頭向上發散，K線大陽柱貫穿BOLL中軌1208，靈動指標以及MACD金叉放量發散，技術形態有區間盤整轉向多頭，短期上方強壓依舊為前期聯排底部支撐1224及1232，該位置站穩MACD金叉才能有效撕開張口，從而擴大漲勢，目前日線的支撐是在1208及1200。四小時方面，四小時目前的阻力位較為明顯的是1216，支撐是在1208。

今日支援位：1208，1200；

今日阻力位：1218，1224。

入市規則：

英皇金融集團：副總裁劉海霖指出，國際現貨金價周三（5月13日）跳漲2%，遠高於1200美元關口，至五周高位，因美國資料令人失望，拖累美元跌至三個月低位。美國4月零售銷售持平，因家庭減少購買汽車等大件商品，暗示經濟成長在首季接近停滯后反彈力度仍不夠強勁。在美國經濟資料公布后，現貨金升穿100日和200日移動均線，吸引更多技術買入，令現貨金升至五周高位每盎司1219.1美元。現貨金上漲1.8%，報1214.2美元。金價延續周二的漲勢，當日金價上漲1%，受助於美元走低和全球債市震盪。美元指數下滑1%。之前公布的美國就業資料促使市場推遲對美聯儲升息時機的預期。現貨銀攀升3.4%，收報每盎司17.06美元，此為五周高位。

后市而言，相比於昨日的美國零售數據，今日數據重要性明顯減弱，不過，鑒於黃金市場對美國資料正處在 高度敏感 期，因而，今晚的美國初請失業金人數、消費者通脹先行指針PPI數據也會受到市場關注，並為短線投機情緒帶來重要指引。今晚20:30，美國5月9日當周初請失業金人數、美國4月PPI將出爐。市場料PPI月率升0.2%，料年率降0.8%，預期值均與前值一致。由於生產者通常會把能源成本轉嫁至消費者（即抬高消費支出價格），PPI被用作通脹的早期指標。若今晚資料繼續疲軟，黃金料進一步鞏固漲勢，有望上探近期高點1224.5美元/盎司；若今晚資料強於預期，金價或出現回吐漲幅的行情，但鑒於昨日大漲后收盤前守住大部分漲幅，且零售數據的影響力更大，因而可能回撤幅度不會太大。

今天波幅預計為1208美元/盎司 至1232美元/盎司。

今天建議：

計劃一：第一注在1232（美元）做空，止賺設在1212（美元）；如金價再上調至1242（美元）再加第二注，止賺設在1222（美元），止損設在1252（美元）。

計劃二：第一注在1208（美元）做多，止賺設在1228（美元）；如金價再下調至1198（美元）再加第二注，止賺設在1218（美元），止損設在1188（美元）。