《勝算在握》招商永隆劉雅珉:薦買網易

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆劉雅珉:薦買網易

　　網易(09999):公司是中國領先的互聯網技術公司。在開發互聯網應用、服務及其他技術方面,網易始終保持國內業界的領先地位。網易的主要業務有:在線遊戲業務、電子郵件、新聞、博客、搜索引擎、論壇、虛擬社區等。

　　2023年第一季度網易淨收入為250億元人民幣,同比增加6.3%。遊戲及相關增值服務淨收入為201億元人民幣,同比增加7.6%。有道淨收入為12億元人民幣,同比減少

3.1%。雲音樂淨收入為20億元人民幣,同比減少5.2%。創新及其他業務淨收入為19億元人民幣,同比增加12.8%。毛利潤為149億元人民幣,同比增加16.0%。

　　第一季度網易經典的旗艦類遊戲產品如《夢幻西遊》和《大話西遊》系列保持著較高人氣,其他精品遊戲如《第五人格》、《逆水寒》和《倩女幽魂》手遊等也熱度不減。《蛋仔派對》用戶數增長強勁,遊戲生態進一步完善,在第一季度登頂中國iOS遊戲下載榜。公司宣布了備受期待的新品發布時間:《逆水寒》手遊將於6月30日推出,《哈利波特:魔法覺醒》將於今年夏天在海外市場推出。多款準備發行的新品進一步豐富了遊戲產品矩陣,包括《超凡先鋒》、《巔峰極速》和《永劫無間》手遊,並將在海外市場推出《蛋仔派對》。雲音樂繼續豐富其音樂生態和差異化內容,用戶社群進一步擴大,用戶參與度進一步提升,盈利能力有所改善,為未來發展夯實了基礎。儘管1月份宏觀環境充滿挑戰,有道素質課程等重要業務線已逐步恢復增長,堅定了未來發展之路。

　　回顧全球遊戲玩家的付費數據,從2022年9月開始全球遊戲消費流水的增速已經扭轉跌勢並呈現拐頭向上的趨勢。與此同時,中國遊戲行業的收入增速也在2022年三季度出現拐點,這與全球遊戲行業銷售收入增長的拐點一致。在行業復甦過程中,產品矩陣完善、新舊產品銜接通暢、頭部產品的生命周期遠超同業水平的遊戲龍頭企業將更快一步重拾景氣度並在經營數據上有所體現。今年開始,版號發放整體趨勢持續好轉,而且大型企業的拳頭產品相繼獲批,遊戲新產品周期正逐步開啟。隨著更多爆款遊戲獲批,中大型遊戲企業的業績有望繼續維持增長態勢,公司盈利端將逐步企穩,同時也將推動遊戲市場規模進一步增長。因此,遊戲行業在今年可以看高一線。我們建議可以在127元左右對公司進行布局。(建議時股價:155.00元)《招商永隆銀行證券分析師　劉雅珉》(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興:薦買華潤啤酒、龍湖集團

　　華潤啤酒(00291):近期天氣逐漸轉熱利於啤酒銷量提升,有望提振啤酒股信心。

2023年1至4月中國主要啤酒廠商的銷量同比提升5%至10%,主要受益於堅實的需求反彈與管道補貨,特別是餐飲和夜生活場所。於疫情下,集團2022年收入352.6億元人民幣,同比增長5.6%,淨利潤43.5億元,同比增長32.8%。在異常高溫的背景下,6至8月為啤酒傳統消費旺季,預計隨著啤酒動銷旺季到來,相信集團銷售量會有不錯表現。此外,集團去年收購了貴州金沙酒業55%股權,目前正處於探索學習階段,但對於集團未來藉此開拓白酒業務,值得期待。目標價57.00元,止蝕價48.00元。(本周一建議時股價:51.60元)

　　龍湖集團(00960):端午假期內房股持續疲弱,過去一周內地新屋銷售依然低迷。市場大力憧憬7月以後的政治局會議、全國金融工作會議及三中全會等重磅會議,中央會出台救經

濟穩樓市的大招。相信此消息對內房股有正面影響,可以關注龍湖集團。集團在內房民企中銷售及財務表現不俗,而首5月累計實現總合同銷售金額817.2億元人民幣,按年升101.8%。相信未來隨著需求端政策的出台會帶來一二線核心城市實現復甦。目標價22.00元,止蝕價17.00元。(本周一建議時股價:19.04元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)