《外資精點》嘉里近97億元奪上海地皮,花旗:回報期長風險高

　　《經濟通通訊社23日專訊》嘉里建設(00683)於較早前公布以87.8億元民幣(近97億港元),買入上海黃浦地皮,屬相鄰項目的二期,每平方米成交價約28517人民幣。花旗發表研究報告指出,其發展成本合理,惟預期在回報期較長,及高利率環境下風險較高。

　　花旗稱,上述二期發展地皮均用作租賃業務,主要包括辦公和零售用途,但可見回報時期較長所帶來風險較高,預期此次收購後,集團負債比率會由去年年底的33.6%提高至41.5%。

　　據該行預計,二期工程竣工後回報率將超過7%,惟目前無法對此項開發周期較長,加上利率和商業租金宏觀前景不明朗,給予資產淨值(NAV)正值估算,而管理層則可能更關注長期

資本增值。該行又認為,投資者或對此次收購看法持中性至輕微負面,由於當前高利率環境下,不偏好大型地產項目投資。(rh)

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