SignalPlus宏觀研報：加密貨幣交易平台EDX Markets上線，主流市場升溫

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BTC 的隱含波動率已經基本等於歷史波動率了，波動率溢價都沒了。期權的價格現在其實很合算，適合買。

強勁的新屋開工數據迎接美國市場從假期中回歸，5 月份新屋開工數飆升 21.7% 至 163.1 萬戶，遠高於市場預期，且是 2016 年以來最大的月增幅度，單戶住宅增長 18.5%，而多戶住宅則激增 27.1%；雖然我們在之前的評論中已經提過美國消費者和住宅市場的強勁，但考慮到 30 年期抵押貸款利率仍在 7% 左右的 20 年高點徘徊，當前房地產市場的活躍仍然令人難以置信。

另一方面，追蹤一些在美國上市、較受歡迎的中國企業股票的 Nasdaq「金龍指數 (Golden Dragon Index)」昨天下跌了 4.9%，創下今年以來第二大單日跌幅，這要歸咎於中國 5 年期貸款市場報價利率 (LPR) 的降幅小於市場預期，打擊了人們對中國人民銀行即將出台「全面」寬鬆政策的期望；自 2021 年以來，中國相關股票的表現相對於 SPX 500 指數一直落後，希望從 Blinken 國務卿訪問北京開始兩國關係能進一步解凍，雙方在會談順利結束後都釋出了善意。

在美國方面，股票市場延續上周五 OpEX 的走勢下跌了 0.5%，基於近期股市異常熱烈的情況，華爾街開始警告可能會出現季末的股票拋售活動，摩根大通的 Nikos 估計，「平衡基金、美國確定給付制養老金和挪威央行/日本 GPIF/瑞士央行在月底/季末潛在出售的股票可能高達 1,500 億美元」，而高盛也基於以下因素主張應該採取更具防禦性的策略：

SPX 期權看跌/看漲比例偏斜情況顯著下降指數反彈行情中的市場寬度異常狹窄大多數指標都顯示股票估值過於昂貴即使在這些負面背景下，投資者情緒轉向兩年來最正面的水平

在加密貨幣方面，主流興趣突然升溫，受 Citdael、Fidelity 和 Charles Schwab 等支持的受監管加密貨幣交易所 EDX 宣布上線，除了現貨交易之外，該交易所還計劃引入 EDX 清算服務作為集中清算的解決方案，其他知名投資人還包括 Paradigm、Sequoia、Virtu、GSR 和 Hudson River Trading；另外，在採取不同行動表明其更深入參與數字資產領域的意圖後，Fidelity 據傳也可能在近期提交自己的現貨 ETF 申請。

作為回應，加密貨幣價格在過去幾個交易日中反彈了約 7–10%，收復了自幣安 FUD 以來的大部分跌幅，由於這波漲勢主要由 TradFi 巨頭重新點燃主流興趣的市場期待來推動，由 BTC 領漲，得益於此，BTC 的主導地位已回升至 51%，是 2021 年以來的最高水平。

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