原油轉跌 WIT看漲趨勢面臨威脅

原油昨天下午美國能源資訊署供應數據出爐后下行，今天跌勢繼續。雖然上周庫存大減390萬桶（1月初以來首次庫存下降），但油價卻未能擴大之前漲幅。再加上技術面因素（詳見下文），最近已經大幅增持看漲頭寸的投機商非常樂於利用庫存佳音來了結獲利。這部分投資者其實上周就已經開始削減看漲頭寸，CFTC（周五發布）持倉數據顯示凈多頭合約數5周以來首次減少，降幅達3.5%。鑒於進口銳減才是庫存下降的主要原因，石油交易員或無法確信上周原油庫存下行將成為重大庫存削減周期的開端。但此次煉油廠利用率上升突破平常水平意味著石油需求高企且未來幾周庫存水平有望下降。實際上，全球石油需求似乎較預期更為強勁，這可能也是沙特阿拉伯提升北美和歐洲石油出口價格的原因。因此，近期油價上行具有其合理性，只是可能走勢有點激進，目前正在稍作喘息。美元反彈也導致油價承壓，今天發布的美國申領失業救濟人數增幅小於預期，美元獲撐。上周申領人數自前值26.2萬（15年來最低值）增至26.5萬，優於預期的27.7萬。數據利好明天的官方非農就業，后者也是本周市場關注焦點。

純技術面角度而言，原油上行趨勢（至少短線）似乎即將瓦解。油價於昨天每周庫存報告發布后應聲上行，隨后下跌。相應價格走勢於日圖構筑看跌K線形態，也就是倒錘線（詳見下方4小時圖）。該形態常見於上行趨勢頂部，一般（但並不總是）標志走勢轉跌點。鑒於該K線形態意義重大，看漲油價的投資者可能會爭相出場以保護今年迄今累積的獲利。除上述K線形態外，圖表還顯示漲勢於2-3月間大幅下行之161.8%斐波拉契擴展水平＄61.70附近停滯。換而言之，油價上行已到達力竭區域。后市需關注＄59.85附近水平的油價表現，這里也是看漲趨勢線。如收盤跌破此處則多少確認短線上行趨勢已告一段落。賣盤或隨后返場並推動油價重回之前已破阻力水平＄58.35， ＄56.00。甚至探向 ＄54.00一線關鍵支撐。但如多頭於此發力收盤守住前述＄59.85水平，表明短線上行趨勢或依舊保存完好。