《外資精點》瑞銀:蔚來上季業績遜預期,降每股盈利預測

　　《經濟通通訊社2日專訊》瑞銀發表研究報告,儘管蔚來汽車(09866)去年第四季銷售量按年升60%至逾4萬輛,惟稅後虧損按年升170%至58億人民幣,為紀錄新高,差過市場預期。當中感到意外的是汽車毛利率按年跌14個百分點至6.8%,是過去十季以來首次錄得單位數利潤,該行維持公司「優於大市」評級,美股目標價由17.2美元降至15.7美元。

　　該行指,公司認為毛利率下降主要因個別車款所致的庫存撥備、鋰價上升導致電池成本上成,以及產品結構惡化。公司今年汽車毛利率指標為18至20%。該行又預期今年第一季毛利率持平。

　　該行將公司2023及24年每股盈利預測下調55.6%及443.1%,以反映利潤率下跌假設。(hp)

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