《外資精點》高盛升長實評級至買入,今年樓價跌幅預測降至10%

　　《經濟通通訊社19日專訊》高盛發表研究報告指出,中港通關,加上經濟改善,以及股市復甦的財富效應,2023年樓價預測由下跌15%下調至跌10%;2024、25年樓價預測則均由持平上調至升4%。因此,該行調整2022-25年涵蓋的本地地產股目標價-28%至+129%,反映較高住宅價格前景;對香港非住宅價格、租金以及內地住宅價格最新預測等。

　　其中,高盛上調長實(01113)投資評級,由「中性」升至「買入」。該行認為,長實擁有行業最高的資產回報率(ROA)或股本回報率(ROE);在行業相對挑戰下,唯一股息錄得增長,以及唯一回購逾1%股份的公司;加上收益組合更多元化,當中約30%至40%息稅前收益來自其在內地以外的基建、公用事業等。

　　此外,該行維持新世界(00017)「買入」投資評級,以及信置(00083)「沽售」投資評級。總括而言,地產股雖在獨立基礎下估值吸引,但亦留意到板塊平均股價已跑贏過去兩年的恒生指數。

*兩新經濟地產股維持「買入」評級*

　　高盛提到,在所涵蓋的地產股之中,維持物流管理基金ESR(01821)「買入」評級,並列入「確信買入名單」;以及維持新意網(01686)「買入」評級。該行稱,相較傳統

地產股,該2隻新經濟地產股均給予相對較高的上升空間,並具有更高的股本回報率。兩家公司估值於過去一年修復,但因ESR較低的資產管理規模增長,及新意網較高的債務成本,該行分別下調2家公司2022-25年每股盈利預測至少20%、37%,因此分別下調其目標價15%、9%。(rh)

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