許正宇：港交所期望明年就活化ＧＥＭ提出具體建議

　　《經濟通通訊社２６日專訊》財經事務及庫務局長許正宇表示，行政長官在上星期發表的《施政報告》中指出，政府支持港交所（００３８８）明年修改主板上市規則，以便利具規模但尚未有盈利或業績支持的特專科技企業上市。港交所現時正就具體建議諮詢市場意見。

　　他指出，《施政報告》亦提出由港交所構思活化ＧＥＭ，即現時主板之外的第二板塊，服務中小型發行人，為中小型及初創企業提供更有效融資平台。就此，港交所已在上市委員會下成立專責小組，檢討ＧＥＭ的功能和定位。

　　他續指，有關工作涉及多個層面，例如發掘適合透過股票市場融資但未能達到主板或現時ＧＥＭ上市門檻的潛在發行人來源；評估潛在發行人來源的市場吸引力和流動性，即是否能夠吸引投資者持續持有及買賣有關股票；研究提升現時股票的流動性；考慮相關風險管控措施等。另一方面，港交所亦積極參考各地類似市場的經驗，包括近年內地的中小型及創新企業融資平台，即上海證券交易所科創板、深圳證券交易所創業板和北京證券交易所的發展。

　　　他提及，港交所正與不同持份者接觸、聆聽意見，對各項議題不會有既定立場，並會在充分了解市場需求和考慮相關風險後，期望在明年內提出具體建議，並進一步諮詢市場。政府相信，上述措施落實後，香港的上市平台將更有效為不同類型的企業，特別是科技公司和中小型發行人提供更寬廣和靈活的融資渠道，有利推動市場發展。

＊重視提升上市發行人的質素＊

　　他指出，除了致力加強證券市場的寬度和深度，政府同樣重視提升上市發行人的質素，確保普羅大眾投資者的權益得到保障。為回應市場人士擔心「殼股」問題導致市場出現沒有實質營運

或業務的上市公司，帶來投機炒賣活動及增加市場被操控的風險，港交所經諮詢市場後於２０１９年１０月修訂上市規則第１３﹒２４條，規定上市發行人須有足夠的業務運作，及擁有相當價值的資產支持其營運。

　　他稱，在執行有關條文時，港交所會按發行人的個別情況，包括其業務模式、經營規模及往績、客源規模及類型等多方面因素，並參考相關行業的慣例與標準作出全面評估。若發行人的業務只是由於市況而出現暫時性的縮減或暫停，將不會被視為違反上市規則第１３﹒２４條。

　　他續指，若港交所在綜合考慮後認為發行人未能符合要求，會按上市規則第６﹒０１（３）條將有關證券停牌，給予發行人復牌指引，並會根據實際情況給予發行人最多１８個月重新符合有關要求。若發行人未能於限期內符合復牌條件，港交所會考慮取消其證券的上市地位。雖然政府認為仍有必要繼續透過相關規則保持市場質素和保護投資者的利益，但因應疫情可能對部分停牌發行人的復牌進度帶來影響，若發行人由於疫情出現特殊情況，港交所將會按個別情況考慮作彈性處理。（ｂｎ）