《勝算在握》意博資本鄧聲興：薦買攜程集團、李寧

　　　　　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興：薦買攜程集團、李寧

　　攜程集團（０９９６１）：隨著「十一黃金周」的到來，旅遊產品預訂熱度進入升溫階段。

　　李寧（０２３３１）：國家統計局公布，８月規模以上工業增加值按年升４﹒２％，為５個月高位，亦高於市場預期。社會消費品零售總額按年升５﹒４％，為半年最高，大幅高過市場原

本估計的上升３﹒５％。反映在中央積極出招促進消費下，內地消費信心逐步修復。看好體育用品「國潮風」龍頭李寧。集團上半年錄得營業額１２４﹒０９億元人民幣，按年升２１﹒７％；純利２１﹒８９億元，按年升１１﹒６％。集團整體零售流水（包括線上及線下）錄得高單位數增長；新品線下零售流水錄得１０％至２０％中段增長。管理層亦重申３月份發布的指引，預期全年銷售按年增長１５至２５％、淨利潤率在１５至２０％區間，增長潛力值得關注。目標價７２﹒５０元，止蝕價６０﹒００元。（建議時股價：６０﹒１０元）《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）

　　　　　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買九興控股、鑫苑服務

　　九興控股（０１８３６）：集團主要業務是從事設計、生產及銷售休閒鞋履及時裝鞋履，為品牌客戶提供專業的鞋履產品設計、商品化，及製造一站式服務，是一家鞋履及皮具產品的領先開發商和製造商。集團創立於１９８２年，成功在２００７年到香港交易所上市。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年度業績為營業額８﹒２７億美元，增長１８﹒９％。股東應佔盈利大幅上升９４﹒５％至６０５５萬美元。期內整體毛利率微跌０﹒２個百分點至

１９﹒８％。集團跟全球多個品牌建立穩固的合作夥伴關係，並代為設計及生產優質鞋履，當中更包括不同的產品系列，時尚、高端奢華、休閒及高檔休閒，和運動或有運動風的鞋履。基礎客戶包括全球１０大休閒鞋履公司，分別為Ｎｉｋｅ、ＥＣＣＯ、Ｓａｕｃｏｎｙ、Ｕｎｄｅｒ　Ａｒｍｏｒ、Ｍｅｒｒｅｌｌ、Ｃｌａｒｋ＇ｓ、ＵＧＧ、Ｄｅｃｋｅｒｓ、Ｔｉｍｂｅｒｌａｎｄ、Ｖｉｏｎｉｃ、Ｒｏｃｋｐｏｒｔ及Ｗｏｌｖｅｒｌｉｎｅ。另有部分是領先的時尚品牌，如Ｃｏｌｏ　Ｈａｎ、Ｋａｔｅ　Ｓｐａｄｅ、Ｍｉｃｈａｅｌ　Ｋｏｒｓ、Ｇｕｅｓｓ和Ｔｏｒｙ　Ｂｕｒｃｈ等。同時為多個高端、時品的鞋履品牌提供專業設計、開發及製造鞋履，包括Ａｌｅｘａｎｄｅｒ　Ｗａｎｇ、Ｂａｌｅｎｃｉａｇａ、Ｂａｌｍａｉｎ、Ｃｈｏｌｅ、Ｏｆｆ－Ｗｈｉｔｅ、Ｐｒａｖｄａ及Ｓｔｅｌｌａ　ＭｃＣａｒｔｎｅｙ等。

於２００６年，自設品牌Ｓｔｅｌｌａ　Ｌｕｎａ及Ｗｈａｔ　Ｆｏｒ業務，並成功進入中國和歐洲的鞋履零售市場。目前已開始進軍手袋市場，進一步投資在設計和開發能力。憑藉在皮革產品上的豐富經驗，和擁有的卓越客戶基礎，為客戶提供更多元化的皮革配飾。

　　集團在國內、越南、印尼、菲律賓及孟加拉等國設有廣闊、成熟及多元化製造基地。同時亦通過擴大東南亞地區的生產能力，優化營運能力，和穩健控制成本，以提升利潤率及股東回報。

可於現價７﹒７９元附近吸納，中長線可見１１元，跌穿６﹒７０元止蝕。（上周五建議時股價：７﹒７９元）

　　鑫苑服務（０１８９５）：集團主要業務是在國內從事物業管理服務、增值服務、交付前及諮詢服務等，具有國家一級物業管理企業資格。

　　截至２０２２年６月３０日止之半年度業績為營業額３﹒５６億元人民幣，增長５﹒６％。

　　集團進一步擴大線上下業務規模，並致力於慷寶平台，發展成為社區服務平台。聚焦客戶需求，優化業務，以提升競爭能力。持續推行數字化轉型升級，以統一各項標準，並通過信息基礎標準體系，包括數據元素、信息分類編碼、用戶視圖、數據庫及應用系統設計等數字化營運。可於現價０﹒５９元附近吸納，中長線可見０﹒９０元，跌穿０﹒５０元止蝕。（上周五建議時股價：０﹒５９元）《華盛証券有限公司》