港股持續走強 機構給予恒大增持評級 看7.74港元

和訊房產消息 受大量資金南下等利好因素刺激，港股本周以來持續走強，恒生指數4月至今漲幅已超過11%，本周一度突破28000點關口，創下7年來的新高。港股主板成交量本周有4個交易日突破2000億港元，資金入市的熱情高漲，股民人數也在持續上漲。

市場分析認為，香港股市的平均市盈率相對於紐約股市和內地滬深股市均偏低，具有明顯的估值優勢。另外，對於許多在內地和香港同時上市的中資企業，它們的h股估值要低於a股估值。價值優勢吸引大量資金通過“港股通”等渠道南下流入香港市場。

4月20日，國泰君安證券發布恒大地產（3333.hk）研報，給予增持評級，上調目標價至6.5港元，較現價近40%空間；繼國泰君安發布恒大地產研報后，海通證券(600837,股吧)幾乎同時亦發研報,同樣給予恒大“買入”評級，上調目標價至7.74港元。

國泰君安報告認為，恒大是高增長地產龍頭，近6年凈利潤年復合增長率達110.7%；版面優化，是新型城鎮化核心受益者；快消、健康等新業務有望成為下一個增長點；公司股價較每股資產凈值（nav）折讓近42%，安全邊際高、彈性大。

國泰君安預測，恒大2015/16/17年核心每股收益（eps）0.96、1.13、1.18元（人民幣），同比增18%、17%、5%。

海通證券研報認為，恒大估值邏輯改變成為最大看點。目前內地與香港金融領域互聯互通逐步加深，國家允許內地公募基金通過滬港通投資港股等擴大內資金融在港股市場影響力。未來qdii和滬港通額度將直接影響企業股東屬性，並最終直接改變估值邏輯。

海通證券同時表示，恒大版面合理，產品結構明顯改善；適度投入多元化產業為有益嘗試，將成新利潤增長點；實施“三高一輕”戰略，具備更好基本面彈性和成長空間。

自滬港通開通以來，滬港通標的股恒大地產股價升勢強勁，累計升幅高達56.5%，上周五收4.71港元，但市盈率仍僅為4.4倍，低於香港地產股5倍的平均水平。