永豐期貨台指選擇權盤後－月線有壓指數突破後拉回站穩8250

◆盤勢分析

期貨走勢

台指期週三上漲15點收在8290點。價差方面，台指期逆價差擴至25.70點，電子期逆價差擴至1.31點，金融期逆價差縮至1.17點，摩台期轉為正價差至0.54點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超8.25億；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼1873口，淨多單升至14669口，其中外資多單加碼3558口，淨多單升至20913口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼4185口，淨多單升至16412口，顯示目前法人與大額交易人對台股短線持中性偏多預期。

期貨行情走勢方面，美國股市周二持續反彈，帶動週三台指期早盤以上漲26點開出，且現貨以平盤開出後在陸股開盤翻紅帶動下，9點40分出現1.1萬口的5分鐘大量拉抬，也使得期貨一度衝高至上漲72點，但盤中在櫃買指數由紅翻黑拖累下，終場期貨僅以小漲15點作收。技術面觀察，週三大盤開平走高以帶上影線小紅K站上8300點，但成交量能縮小至743億水準，短線量價結構轉對多方反彈不利。而以日線型態來看，目前指數日K三連紅站上月線反壓，且5日線與季線上彎，而多項技術指標轉向反彈跡象，趨勢轉向低檔震盪。近期可能出現多空方來回拉鋸走勢，操作上建議在前波低點與月線間來回操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在8600點，賣權集中在8000點。未平倉量部份，買權大量區落在8800點，而賣權大量區落在8000點。全月份未平倉量put/call ratio由1.08升至1.14，大於中性值1，反應選擇權籌碼結構由原本中性偏空轉向中性偏多格局。1月買權平均隱含波動率由16.20%降至14.68%，賣權平均隱含波動率由22.28%降至21.64%，買賣權同降，週三指數開平走平，短線反彈型態浮現，操作上建議逢拉回以買權多頭價差策略因應。