【統一投信】資本改革有利A股 類股輪動選股不選市

中國股市今年來在科技股帶領下漲幅居前,創業板註冊新制於 24 日正式上路,全面推行 20% 漲跌幅,原本觀望新制而震盪的盤勢也漸回穩。統一大中華中小基金經理人郭秉修表示,中國境內疫情可控,加上全球超低利寬鬆環境,以及官方一系列資本改革政策,有利股市,但在美中摩擦干擾下,預計大盤會由前期偏重科技股的風格轉向類股輪動,投資策略選股不選市,以均衡配置因應。

郭秉修指出,由於美國總統大選進入白熱化階段,川普針對中國企業例如華為祭出新禁令,打壓中國的議題將持續干擾市場情緒,相關供應鏈蒙上陰影。另一方面,中國內部雖然疫情、災情頻傳,但官方也透過一系列經濟扶持政策及穩定措施,對沖經濟損傷,今年上半年中國經濟呈現 V 型復甦,第二季 GDP 從上一季的年減 6.8% 大幅回升至 3.2%,增速由負轉正,近期內需消費也呈現回溫態勢,預估下半年經濟將持續朝正向發展。

因此在選股策略上,以不受外部影響的標的為主,包括受惠內需回溫的民生消費類股、長期需求向上的醫藥類股、資金轉入的金融與保險類股,以及以內需市場為主,具稀缺性及獨占性的標的。科技股方面,主要關注有新產品與新應用使得需求增溫的受惠股,或是新打入蘋果供應鏈、市占率擴大的廠商,以及長線趨勢的新能源車,至於在美國打壓風頭上的華為供應鏈則以降低比重因應。

針對市場關注的創業板新制,郭秉修表示,從創業板註冊制落地經驗來看,速度快於科創板,且資訊披露、機制流程更加公開透明,預計未來中國 IPO 上市流程將更加有序,退出機制將進一步優化。在累積足夠經驗後,明年全市場有機會全面推行註冊制。在結構改變上,有利整體 A 股更健全,更能吸引投資人,受惠產業則可關注金融股例如龍頭券商或精品券商。

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