【先進全球投顧】全球市場回顧與展望

全球市場回顧與展望

歐洲

本週歐洲市場就大盤指數來看，英國上週 6 至本週 13 日上漲 36.95 點 (0.617%)；德國方面上漲 212.03 點 (1.713%)；法國則是上漲 32.19 點 (0.663%)。

歐洲經濟方面，英國公布第二季 GDP 成長率相較前一季衰退 20.40%，也正因為連續兩季的衰退，英國正式進入 2009 年至今第一次的經濟衰退。由此，英國股市位處低基期，距離一月份高點仍有接近 20% 的距離。對於英國而言，後續觀察重點可能集中於失業率的變化。

圖片來源：Investing.com

貨幣市場方面，歐元相對美元上漲 0.245%。基本面而言，由於歐洲疫情控制狀況相較美國良好許多，帶給歐元穩定增長的力量。技術面而言，歐元正欲挑戰 2018 年初高點位置，未來該貨幣短期內強勢格局判斷不變。

圖片來源：Investing.com

北美

本週美國市場就大盤指數來看，6 至本週 13 日 S&P500 上漲 102.94 點 (3.171%)、道瓊工業指數指數上漲 1073.33 點 (4.079%)、Nasdaq 指數上漲 520.26 點 (4.914%)。

本周美國三大指數中，標普 500 指數走勢最為穩健。根據市調機構統計，資訊科技、原物料、公用事業、REITS 等四大產業表現優於預期。儘管過去因為市場短暫停滯，法人不斷看衰企業獲利表現，不過如今財報中所呈現出來的數字似乎與原先市場所研判的結果大相逕庭。這也是為何股市在恐慌後得以反彈至今的緣故。科技產業尤其受惠最多，遠距題材所帶動的商機加速企業進行數位轉型，同時將企業獲利推向嶄新的一頁，對於全球供應鏈而言無非是一大利多。股市漲多難免小幅回檔，但企業優於預期的財報出爐將帶給股市基本面強而有力的支撐。

美元指數 (DXY) 自上週 30 至本週 6 日下跌 0.215%。在其他主要市場疫情維持低檔的同時，美國疫情位處高峰，增添經濟不確定性為美元指數不斷下滑主因。本周美元雖一開始有反彈跡象，但賣壓依舊沉重，因此判斷短期內美元走勢依舊偏弱。

亞洲

本週亞洲市場就大盤指數來看，6 至本週 13 日中國上證指數下跌 65.73 點 （-1.941%）、日經指數上漲 831.46 點（3.709%）、韓國指數上漲 94.92 點（4.052%）、恆生指數下跌 280.00 點（1.122%）、台灣加權指數下跌 150.37 點（-1.164%）。

中國股市本週截至周四上揚 3.032%，漲勢雖不如過去兇猛，但多頭格局並未受到破壞，因此判斷中長期走勢仍將穩定上漲。中美情勢方面，美國總統川普於美國當地晚間再次祭出對中行政命令。這次遭殃的企業為騰訊公司。根據白宮官網公布的行政命令顯示，川普將微信和 TikTok 並列，指控這兩個應用程式對美國國家安全構成威脅，並以此為由將對微信採取措施以「應對信息和通信技術及服務供應鏈方面的國家緊急狀態」。於香港掛牌的騰訊聞訊後重挫，一度跌落 500 元關卡。隨著美國總統大選接近，中美關係再次陷入膠著，市場傳美中將於下週 15 日附近舉行貿易協議談判，中美貿易戰的角逐戰再次躍升為國際焦點。

貨幣市場方面，傳統避險貨幣日圓兌美元本週小跌 0.773%。7 月 31 日日圓回貶，但對長期多頭格局並未造成動搖。尤其美國疫情尚未趨緩且國際情勢詭譎多變，未來避險情緒仍高，因此日圓長期仍舊看多。

大宗商品

原油期貨本週上漲 5.085%，來到 41.95 美元附近。各國亮眼經濟數據帶給原油期貨上漲能量，惟疫情高峰未過且中美情勢出現新的變化，目前原油期貨價格應維持在 40 元左右進行徘徊。 

貴金屬價格方面，黃金期貨上漲 5.278%，來到 2058.40 美元。 黃金價位正式突破 2,000 美元關卡，沒有要回頭的跡象，主要受益於國際避險情緒持續升溫。黃金走勢依舊持續看揚。

新興市場

新興市場公司債指數本週上漲 0.578%，技術面呈現多頭格局。債市在低率及股票市場強勁的環境下成為替代品之一。尤其在大型 QE 政策下，已開發國家公司債將受到充足的保護，未來債市仍長期看漲。

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