蔡明彰觀點:大盤提高風險意識 逢低介入半年報成長股

蔡明彰觀點:大盤提高風險意識 逢低介入半年報成長股。(鉅亨網資料照)
蔡明彰觀點:大盤提高風險意識 逢低介入半年報成長股。(鉅亨網資料照)

今天報告的主題是「大盤提高風險意識,逢低介入半年報成長股」。

我們操作股市要有與多數人逆向思考的能力,台股往上創新高,別人看到了利潤,我們要看出風險,因為再漲的空間越來越少。

前幾個月疫情爆發,大盤狂跌到 8,523 點,別人看到風險,我們看到機會,因為股價跌深會大漲。

現在已經有分析師上看台股 15,000 點,甚至喊出了 2 萬點,也有專家認為,這是近 30 年來最大的資金行情。

萬寶投顧蔡明彰強調,我要告訴大家,市場最大的風險不是金融風暴,而是一致的方向。換句話說,全面樂觀或者悲觀,就埋伏重大反轉的訊號。

我們知道,股市上半場取決基本面,基本面越好的股票漲幅越大,但是來到了股市的下半場,決戰在籌碼面。新台幣升值的熱錢效應宛如兩面刃,先前我們看到股市的飆漲是正面的一面,但是財報的匯損是負面的另外一面。

股王大立光 (3008-TW) 第二季財報匯損高達 9.1 億元,吃掉了 EPS 6.7 元,第二季的 EPS 只剩 37.19 元,低於預期。

另外,機械工會向總統陳情,呼籲政府啓動防禦性的貶值。央行其實已經在阻止升值了,6 月外匯存底 4,886 億美元,月增 41 億美元,表示央行在拋售新台幣、買進美元,這跟市場多數人是相反的操作。

但究竟央行是否打熱錢,7 月 16 日台積電 (2330-TW) 現金股息 648 億元要發放,外資是不是拿錢走人?因為台積電下次的季度除息 2.5 元,是在 9 月 17 日,距離現在還有一段時間。所以,一旦外資拿了股利匯出之後,新台幣趨貶,此時就是央行打熱錢最好的時機。

回來說台灣,今年的 GDP 要保 1,不能失去出口競爭力,新台幣今年升值幅度 1.7%,我們的競爭對手韓元卻貶值 3.2%,來回匯率就跟韓國差了 5%,勢必影響到我們的出口接單。

7 月中下旬到 8 月,新台幣可望回貶,到時候台股的資金行情暫時休兵。不過,這時候的籌碼問題開始浮上了檯面,國安基金可能會在 7 月 15 日的例會當中,宣佈退場,但退場之後,政府的基金、官股行庫乃至於壽險的資金是否適度的實現獲利呢?

勞動基金第一季大虧 4,712 億元,把去年賺的全賠光,但是隨著股市的反彈到 5 月底,虧損已經收斂到 2,246 億元,所以 7 月開始,勞動基金是不是要持盈保泰、換股操作,這個可能性很高。

另外,無獨有偶,大陸的社保基金、國家半導體大基金,近來宣佈減持股票,甚至大陸民間的互聯網三巨頭,阿里巴巴、騰訊、拼多多在創下了歷史天價之後,連創辦人都連續減持股票。

去年 11 月 26 日港股掛牌之後,到今年的 7 月 2 日,馬雲在阿里巴巴套現 430 億人民幣,釋出了股價已過熱,處在相對高檔的重大訊號。

但是,資金派對要連潑三盆冷水,才會曲終人散。這時候漲幅過大的個股,主力會採取打帶跑的戰術。其實人性經不起誘惑,在資金派對的門口吆喝,散戶的資金千軍萬馬,立刻蜂擁而來,這時候類股還會持續輪動,逢低可以利用資金派對還沒有完全結束的時候,尋找半年報的成長股。

萬寶投顧蔡明彰強調,半年報依照規定會在 8 月 14 日之前公告,什麼樣的半年報的股票值得我們注意呢?第二季的 EPS 較第一季明顯成長,並且最好是第三季的展望仍然良好。

記憶體的南亞科 (2408-TW) 第二季的 EPS 是 1.05 元,季增 66%,在禮拜一的盤面表現突出。另外,第二季的單季營收改寫了歷史新高,意味著它第二季的 EPS 是將會明顯高於第一季,這樣的股票也是我們認為符合半年報成長股的條件。

在禮拜一的盤面當中,包括自行車巨大 (9921-TW)、記憶體模組十銓 (4967-TW)、橡膠申豐 (6582-TW)、光通訊眾達 - KY(4977-TW)、電競曜越 (3540-TW) 都是第二季單季的營收改寫了歷史新高,同時在盤面也出現了漲停板。

當然,還有其他的個股,包括晶圓代工世界先進 (5347-TW),還有 IC 設計裡面的致新 (8081-TW)、聯詠 (3034-TW)、譜瑞 - KY(4966-TW)、瑞昱 (2379-TW)、立積 (4968-TW) 這些個股都是第二季單季的營收改寫了歷史新高。

比較大家沒有注意的,包括伺服器華擎 (3515-TW)、散熱模組的雙鴻 (3324-TW),這些個股也出現了第二季的營收創下了歷史新高,所以未來公告的第二季 EPS 將會高於第一季,除非這些個股在未來公告半年報之前,股價飆漲的速度過快,否則以目前的價位來評估,還是處於一個合理的投資價值當中。

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