投資新興市場？分析師喊2020年印度股市起飛

據《彭博》報導，印度標普 BSE Sensex 指數於今年以來已上漲了 16%，分析師預估，明年印度股市將有望持續上漲，而大型且優質的股票，將會成為拉動整體股市成長的動能。

HDFC 證券的機構研究主管 Dipen Sheth 表示，由於明年印度仍有經濟放緩的疑慮，因此，投資人將偏好大型且知名的企業，並預期這些企業的成長幅度，將會高於整體經濟。除此之外，Sheth 亦指出，外資的流入將會成為拉動股市成長的引擎。

儘管今年印度的經濟成長疲弱，第 3 季的 GDP 成長率更是降至 4.5%，創下 6 年來的低點，但印度標普 BSE Sensex 指數，卻於今年以來上漲了 16%，其中，三大企業 HDFC 銀行、印度工業信貸投資銀行 (ICIC Bank)、以及信實工業 (Reliance Industries)，則是佔了整體股市成長的 65%。

瑞士信貸分析師 Neelkanth Mishra 指出，由於對於經濟的不確定性，使資金集中流入較為安全的股票，造成市場的高度集中。從下圖可看出，印度標普 BSE Sensex 指數於今年以來持續攀升，但是，股價超過 200 天移動平均線 (DMA) 的公司比例，卻於近幾個月呈下降趨勢，顯示股市集中度的增高。

Mishra 亦表示，外資是支持明年印度股市成長的動力，由於海外投資人認為，印度經濟最壞的時期已過，因此，今年印度股市的外資流入金額攀高至 140 億美元，創下自 2014 年以來最高。

除此之外，受惠於經濟谷底回升的可能性、公司稅的降低、以及銀行打銷壞帳等因素，分析師亦看好明年印度企業的獲利成長能力。

高盛集團的亞大區股票策略師 Timothy Moe 表示，印度企業的獲利能力即將自谷底回升，並預期明年印度企業的成長幅度，將有望達到亞洲股市中的前三名。

Moe 預估，2020 年印度企業的獲利成長率將達 16%，較今年的 12% 上升。他尤其看好金融業、消費性產品、以及工業部門的成長潛力。

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