強勢美元遇阻 周四商品反彈

和訊期貨訊息 3月19日周四國內商品早盤普遍高開，因受到美聯儲政策聲明影響市場對加息時間推遲產生擔憂，隔夜美元指數暴跌，黃金原油及主要大宗商品飆升。至收盤，甲醇、煤焦鋼礦漲幅完全回落，當日油脂、貴金屬領漲。

股指：今天股指窄幅震盪，交通運輸，電子板塊漲幅較大，銀行股貢獻依然較大。目前催生市場上漲的邏輯是：簡政放權，萬眾創業創新，相當於釋放生產力，催生新的增長點和業務點；預期貨幣政策寬鬆，降低企業成本，讓各種新業務輕裝上陣。打新解凍資金回流，養老金入市破題，央行繼續5000億mlf，強化了寬鬆的預期。總體多頭思路，但股指目前漲幅較大，積累了一定的獲利盤。不急追，逢低買入，前期多單可以持有。

銅：周四國內外銅市在收回昨日大部分跌幅后，日內交易時段處於窄幅波動。中國總理李克強周三主持召開國務院常務會議，要求確保完成全年經濟社會發展主要任務目標；抓緊實施積極財政政策加力增效措施；加大定向調控力度；靈活有效運用貨幣政策工具。兩會之后各項財政政策的落地仍是市場的主要關注，另外本周逆回購利率下調，顯現央行寬鬆意愿，市場對於降準仍有預期。中國穩增長的政策態度仍是銅價的支援。基本面上，國內現貨貼水擴大10元報貼水170-100元/噸。現銅供應充裕，下游逢低入市，整體仍顯供大於求格局。上海有色網調研顯示，年后線纜企業訂單狀況不佳，目前銅桿企業暫以消耗庫存為主。多數企業預期三月下旬開始訂單好轉。供應方面，freeport印尼銅礦grasberg連續第四天被工人封鎖道路，訊息稱礦場生產自封鎖道路的第一天就已經停止，該銅礦月產銅精礦約3萬噸，仍是關注這一抗議事件的進展。總的來看，隨著強勢美元回調，近期的主要風險得以釋放，銅價在前期平臺附近仍有支撐，多單可以繼續持有。

鋁：周四滬鋁上漲。美聯儲維持低利率，美國長期國債收益率下降；環保部將火電站、煉鋼、有色冶煉、高速公路、汽車等建設項目審批權下放至省一級環保部門，央行進行150億元7天逆回購操作。行業方面，上期所3月27日推出錫、鎳合約；甘肅環保部按新環保法對16家企業按日處罰，包括蘭州勁源鋁業公司。滬鋁維持上漲態勢。

鋅鉛：周四滬鋅鉛早間開盤后小幅補漲，之后價格波動不大。19日，央行開展了150億7天期逆回購，至此公開市場連續四周實現凈回籠。國內宏觀訊息相對平靜，市場基本上波瀾不驚。現貨方面，精煉鋅供應充足，冶煉廠和進口貨源都不缺乏；精煉鉛方面則由於現貨鉛的高升水，出貨情緒較高，1#鉛現貨實際成交價格仍維持在12250一線。由於國內前兩月鋅產量數據大幅增長，滬鋅或繼續承壓；滬鉛在現貨支撐下仍可強於倫鉛，下方12000元支撐相對牢固。

豆類： 周四內盤豆類延續夜盤反彈格局，主要受到隔夜美盤豆類品種的上漲帶動，而美豆類反彈是受到外圍市場的提振，即美元大跌及大宗商品普漲，豆類基本面相對平淡；巴西卡車工人罷工會議正在進行，市場擔憂進展不順影響貨運；機構預計，美國2015年大豆播種面積將創記錄至8725萬英畝，高於去年及usda預估。短期美豆市場仍在等待月末的報告，可以說月末報告成為短期價格走勢的重要指引。月初以來，美豆連續走低，期價處於超賣狀態，吸引基金空頭回補，技術上看弱勢震盪區間仍未有效打破。國內方面，豆類品種受外盤帶動反彈，豆粕現貨價格小漲10-30元/噸，主流報價2980-3040元/噸；飼料養殖場以及貿易商拿貨態度較為謹慎，采購意愿不積極。目前市場豆粕現貨庫存偏緊，遠期報價偏多。雙粕走勢仍屬於弱勢震盪，油脂走強同樣對其有制約作用。國產大豆現貨維持穩定，報價結束了連續下跌的趨勢，但由於產區銷售進度緩慢，后期仍面臨集中銷售的跌價風險。所以，大豆盤面受倉單成本下移影響，預計將維持震盪偏弱格局，操作上以短線或觀望為主。

塑料：今日塑料期貨低開震盪，開於9380，收於9350，成交量減30.1萬手至64.5萬手，持倉量減6964至27.7萬手。裝置方面，目前開工率與前期相同。現貨方面，今日pe市場窄幅整理，僅華北地區線性價格走高50-100元/噸。線性期貨震盪小幅，部分石化價格繼續上調，但市場交投平穩，商家多數隨行就市出貨。終端需求延續平穩，隨用隨拿為主，實盤成交一般。目前華北lldpe報價在9550-9650元/噸，華東lldpe報價在9450-9550元/噸，華南lldpe報價在9450-9550元/噸。基本面多空交織。盤面看，目前價格延續窄幅震盪整理尋找方向，建議觀望等待行情走出方向。

pp：今日pp期貨高開震盪走高，開於8350，收於8428，成交量減40140至85萬手，持倉量增43312至26.4萬手。裝置方面，目前開工率與前期相同。現貨方面，今日國內pp市場價格穩中小幅上漲。石化部分大區調漲出廠價，對市場成本支撐進一步增強。隔夜原油大漲，pp期貨高位運行，對市場心態產生較強的提振。受此影響，貿易商心態好轉，低價出貨意愿明顯減弱，部分商家小幅高報，觀察市場反應；下游企業謹慎觀望，部分工廠少量接貨，市場詢盤增多，成交較前期略有好轉。今日華北市場拉絲主流報價在8250-8400元/噸，華東市場拉絲主流報價在8350-8500元/噸，華南市場拉絲主流報價在8350-8500元/噸。基本面多空交織，盤面看，目前價格仍處於前期震盪區間，窄幅震盪尋找方向，預計近期延續震盪的可能性較高，建議觀望。

焦煤焦炭： 今日焦煤焦炭反彈遇阻再度下行，更新歷史低點，成交量和持倉量維持低位。焦煤方面：現貨市場弱勢運行，交投氛圍較弱，金融市場連創新低帶動市場預期走弱，短期難以快速恢復。焦炭方面：近期現貨市場調價后，局部地區仍有補跌，同時鋼材現貨近期拉漲情緒有所放緩，市場對后市較為謹慎，這也影響了焦炭市場的預期。操作上，在市場信心尚未恢復，環保預期仍未兌現或消除的背景下，預計焦煤焦炭現貨市場或將延續弱勢。