華研授權金入帳首季業績大增 全年獲利可望上看一個股本
鉅亨網新聞中心 2018-04-12 15:26
文創股華研音樂 (8446) 受惠授權金入帳挹注,3 月及首季營收大幅增加,預估單季獲利也將會明顯成長,對於今年展望,華研指出,授權收入毛利率高,對今年獲利挹注大,業績可望提升,法人估,華研首季每股盈餘上看 2.2 元,今年營收約增 10%,但獲利可望大增逾 40%,每股盈餘將可挑戰一個股本。華研 3 月營收 1.3 億元,年增 59.2%,月增 72%,大幅優於市場預期,主要為與杭州網易雲簽訂數位授權合作,開始認列授權金,累計首季營收為 3.34 億元,年增 31%,法人估,首季獲利可望較去年幾近倍增,每股盈餘上看 2.2 元。
華研第二季將有三場大型演唱會,但去年同期多達 13 場,營收因基期因素預估將小幅衰退,不過演唱會獲利相對較低,若演唱會場次減少,藝人將有更充裕的時間參與實境秀、代言活動等,獲利表現反而較佳,同時授權收入將認列完整季度的新合約,由於授權收入毛利率高達 80% 以上,法人估,第二季每股盈餘也將維持在 2 元以上。
根據 QuestMobile 發布《2017 年在線音樂應用行業洞察報告》指出,網易雲活躍用戶規模約 6900 萬人,約為蝦米 5 倍,華研與阿里巴巴之合約終止後,成功將授權平台由蝦米音樂轉至網易雲,且網易雲與騰訊取得長期版權合作,將來仍可將華研音樂轉授權與騰訊,而先前與阿里巴巴之合約為授權金平均分攤至 36 個月,與網易雲認列方式為逐年遞增認列,遞增認列之授權金主要在於當年度新增歌曲。
若以華研目前曲庫量約 1000 首,每年新增歌曲約 80 首計算,授權金額仍將逐年成長約 8%,預估 2018 年授權收入將可成長 60%。
在演藝經紀部分,除原先知名藝人如林宥嘉、SHE 之外,近期華研培養之新人如文慧如、閻奕格等皆已在中國市場具備一定知名度,將有機會複製林宥嘉、田馥甄於中國市場成功之經驗,成為另一主要成長動能。
法人指出,華研今年在授權金入帳及演藝經紀帶動,全年營收年增 10%,但獲利成長幅度較高可達 40%,每股盈餘有機會挑戰一個股本。
『新聞來源/財訊快報 http://www.investor.com.tw』
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