【大行報告】德銀：中興(00763-HK)收入增長勝預期 升目标價至29.5元

德銀發表研究報告指，中興通訊(00763-HK)去年收入增長勝預期，經營收入增7%，當中營運商網絡業務收入增8%，主因光學設備本地市占擴大，及企業業務表現改善；另消費者銷售反彈5%，主因美國銷售改善。該行指，中興面對電訊商降低資本開支、和競争加劇的短期風險，不過，被銷售收益增加所纾緩，料内地未來5G資本開支趨升，亦支持公司估值。

該行又指，公司去年純利指引于配售後公布，品牌Nubia的貢獻更是占中興去年稅前盈利約21億人币，部分被行政費用開支及減值大增所抵銷。預計將為今年表現提供緩衝；另中興去年庫存大緻持平，或反映今年其銷售增長動力有限。德銀分别上調中興今明兩年盈測8.9%及1.6%，以反映去年業績，及今年軟件業務銷售約7億人币收益的預期，目标價由26.5元升至29.5元。

截至發稿，中興通訊升1.79%，報28.5元，成交533.65萬股，涉資1.52億元。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)